欧浦智网(行情002711,咨询):15亿授信完善供应链金融布局，专项建设基金支持物流项目建设

　　类别：公司研究 机构：长江证券(行情000783,咨询)股份有限公司 研究员：刘元瑞，王鹤涛 日期：2015-09-17

　　报告要点

　　事件描述

　　公司发布公告，公司近日与平安银行(行情000001,咨询)签署了《银企战略合作协议》，平安银行拟提供授信额度15亿元作为意向性授信表示；此外，公司“基于智能化物流产业链发展项目”被国家发改委列为国家现代物流业2015年第一批专项建设扶持项目，并由相关金融机构安排中长期优惠利率贷款予以扶持。

　　事件评论

　　注入15亿意向性授信额度，完善供应链金融布局:公司与平安银行签署15亿元营销额度的《银企战略合作协议》是作为平安银行对公司的意向性授信表示，公司及下属企业在使用额度时需按相关规定和程序逐项报批。此项协议签订之后，公司在合作期内可就各类境内外工程保函、银行承兑汇票承兑、贴现、商业承兑汇票贴现、本外币流动资金贷款、信用证等方式向平安银行提出授信或融资要求，同时，平安银行还可为公司上游供应商和下游经销商提供涵盖供应链的金融服务，可以说，此项授信覆盖了以公司为核心的全产业链企业，有望继续拓宽供应链金融业务所涉及企业范围，进一步实质性完善了公司供应链金融布局。同时，此次合作，公司额度使用单位相应的资金结算及相关业务均在平安银行系统内运作，由双方总部共同监督，可以保证信贷资金的安全，降低公司供应链金融业务的风险。

　　入选发改委专项建设基金项目，物流建设夯实线下优势基础:公司“基于智能化物流产业链发展项目”主要围绕线下物流建设，通过将物联网技术应用于金属物流基地、塑料物流基地上，有望实现物流专业化、管理系统化、仓储公开化、装卸机械化、加工配送一体化以及信息网络化的目标，从而优化仓储、运输、配送、加工等服务，真正实现第三方物流与电子商务协同发展，同时实现欧浦钢网、欧浦家具网、塑料网等平台的数据化经营。

　　此次项目被列为国家现代物流业2015年第一批专项建设扶持项目，并由相关金融机构安排中长期优惠利率贷款予以扶持，不仅是对公司线下物流项目建设的肯定，更会对项目建设产生实质性的利好，有利于稳定项目现金流并降低项目财务成本。项目顺利完成后，公司的线下优势基础也将得到夯实，进而对线上各类平台的交易产生保障与促进作用。

　　预计公司2015、2016年EPS分别0.47元、0.67元，维持“买入”评级。