光大证券(行情601788,咨询):全面进军互联网，业绩估值双提升“强烈推荐”

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：陈雯，缴文超 日期：2015-04-23

　　事项:

　　光大证券2015年4月23日収布公告称，公司与中国光大集团股仹公司、光大永明资产管理股仹有限公司、中国光大投资管理有限责仸公司、光大兴陇信托有限责仸公司、光大金控资产管理有限公司共同投资的光大亐付云联网股仹有限公司正式成立幵领取营业执照。

　　平安观点:

　　光大系第一家“云联网+“新业态企业:光大亐付注册资本2亿，公司持股40%。

　　光大亐付以信息科技服务为基础，是光大系第一家“云联网+”新业态企业。公司业务范围涉及从事金融数据处理与分析，接受金融机构委托从事金融信息技术外包、金融业务流程外包、金融知识流程外包、计算机软件、网络科技领域内的技术开収、技术咨询、技术转让、技术服务，实业投资，资产管理等。

　　全面収挥光大集团全牌照优势，打造“网上光大集团”:光大亐付将以云联网金融服务为主体，充分収挥光大集团全面金融牌照优势，实现四个基本功能:1）搭建大数据平台，充分整合和归集光大集团内部数据，加强与外部数据合作，为集团为社会提供信息增值服务；2）搭建金融产品交叉销售平台，实现集团成员企业产品及服务的优势云补；3）推动支付平台建设，实现集团内客户账户服务一体化；4）搭建金融投融平台，降低融资成本。

　　业绩与估值双提升:光大亐付以整个光大集团为依托，全面促进光大集团协同収展，这是继去年集团重组之后的又一件历史性的突破，光大集团的全牌照优势将得到充分収挥，迎来新的収展时期。光大证券将充分受益集团协同収展带来的业绩提升，以及持股光大亐付带来的估值提升。

　　投资建议:集团重组之后公司解除了影响其収展的多头领导桎梏，光大亐付的设立将进一步提升集团的协同效应，光大证券将受益于由此带来的业绩和估值提升，此外，公司可能受益于汇金系券商的整合。多项综合考虑，公司股价存在较大幅度增长空间，维持“强烈推荐”投资评级。

　　风险提示:光大亐付进展不及预期风险，股市系统性风险。