浙报传媒(行情,问诊):打造电竞及智慧服务产业，坚定转型的传媒龙头

　　类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：黄薇 日期：2014-12-31

　　投资要点.

　　着力打造电竞直播平台，涉足智慧服务产业做本地生活服务商.

　　战旗TV是旗下边锋5月上线的游戏直播平台，它涵盖《DOTA2》《英雄联盟》《三国杀》等游戏直播内容，致力于巩固浩方第一电竞平台的地位，上线后2个月同时在线人数已跻身同类平台前列。随着有观赏性的竞技体育在政策支持和用户培育的双重引导下日渐成为主流，一位主播同时在线观看人数超50万已经是家常便饭，进而衍生出粉丝打赏、付费观看、电商等商业模式，我们认为电竞业务的盈利已经指日可待。

　　年内旗下钱报有礼官网正式上线，定位“小电商，美生活”，是有本地特色和海外便利的电商平台；同时公司全资的网络医院项目成功落地，浙江智慧网络医院管理公司设立，整合网络挂号等相关业务，全面切入互联网健康服务产业；旗下老年报公司则以社区服务为中心，提供多方位养老配套服务，从事老年服务产品的集中采购、网站的建设运营、呼叫中心服务和老年产业相关教育培训等业务。上述智慧服务产业依托浙报多年渠道和资源优势有望迅速推进，在银发经济和大健康产业抢占先机。

　　坚定转型且成果显著的新型传媒集团.

　　今年8月习近平主席主持中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，着重指出要打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。浙报传媒从借壳上市以来积极谋求转型，在报业和游戏两个现金奶牛支持下，各项新业务开展稳健有序且成果显著，新型传媒集团和综合文化服务商定位清晰，值得长期看好。

　　盈利预测及估值.

　　在“3+1平台”和以新闻资讯为核心的综合文化服务定位下，着力打造:本地生活服务商（医疗、养老、电商）、影视+游戏联动的互娱业务、电竞为核心的直播平台和线下赛事运营等新业务。这些布局都有望在未来成为公司贡献相当营收的新业务，我们看好公司的发展战略及执行力。预计公司2014-2016年eps为0.48元、0.56元和0.63元，维持买入评级。