专家：IPO注册制有望实施负面清单

　　某注册制专家小组成员对通讯社表示，IPO注册制有望实施负面清单，且证监会具有一票否决权。此外，对于目前已经出来的两套注册制方案，投行人士普遍倾向于由交易所审核上市申请，向证监会注册生效的模式。

　　上述专家表示，推行注册制后，制定IPO注册的负面清单，并实行一票否决，这将是证监会的重要职责之一。作为IPO注册制的负面清单，不仅要制定税收黑名单标准，还应制定环保黑名单标准（即排放不达标企业）、社保黑名单标准（拒参保、少缴社保费）等。只要企业符合负面清单中的其中一条，将被证监会一票否决。

　　其表示，证监会实施负面清单的概率非常大，目前已有所体现。日前，国家发改委、税务总局、公安部等21个部门签署备忘录，税收黑名单企业将被限制IPO。其分析，这意味着，税收黑名单已经制定且获得了监管层的同意，未来不排除会出台环保等黑名单。

　　对于IPO可能实施负面清单一事，海华永泰律师事务所合伙人王进表示，赞同注册制实施负面清单，但是负面清单具体内容需要进一步细化。比如少缴社保如何认定，是否有比例要求。实务中，少缴社保既有企业的原因，也有部分是员工的原因，不能一概而论。

　　关于注册制改革进展情况，最高人民法院副院长奚晓明在27日的“上证法治论坛”透露，目前的研究意见主要有两种方案：一种是维持由证监会注册审核，交易所进行上市审核的模式；一种是由交易所审核上市申请，向证监会注册生效的模式。

　　对此，投行人士多表示，期待监管层最终会采取第二种方案，由交易所进行上市申请，然后到证监会注册生效。

　　民生证券某保代向通讯社表示，比较倾向于第二种方案，现在新三板注册制就与第二种方案较为类似。IPO注册制可以参照新三板的注册制，有可以借鉴的经验。

　　此外，东吴证券(行情,问诊)、爱建证券等投行人士均表示，比较倾向于第二种方案，该方案程序相对更加简化。（阿思达克通讯社）