环保：美丽中国碧水蓝天可期 荐2股

　　14年环保行业表现不尽如人意,截止到12月12日,中信二级行业环保与公用事业指数全年涨幅34.45%,跑输沪深300指数2.59个百分点。展望2015年,“水十条”等多项政策大概率将于14年底或15年初出台,在一年一度的中央经济工作会议上,也表达了加大环境治理、节能减排工作力度的决心。另外15年是十二五收官之年,随着抢工期的项目加速推出,会有一大批企业订单增速超过以往水平,在政策和订单的双轮驱动下,我们认为环保股会有不错的表现,强烈建议在目前时点加大环保板块的配置。

　　水板块:政策打开行业上升空间

　　最新消息显示,《水污染防治行动计划》送审稿现已报送国务院,预计最快2014年底或2015年初将会出台。即将发布的“水十条”将给已经趋缓的水处理行业打开新的增长空间,我们认为2015年度应该重点关注污水处理提标改造,工业废水处理和污泥处理这三个方面。重点推荐碧水源(买入评级)、万邦达、维尔利(增持评级)、中电环保。

　　固废:关注工业固废危废及电子废弃物拆解

　　预计到2015年,我国将产生32.21亿吨一般工业固废,其中约有16.03亿吨需要进行综合利用,年产值将超过5000亿元,而根据《“十二五”危险废物污染防治规划》危险废物综合利用和无害化处理产业合计年产值760亿元,孕育着巨大的投资需求和机会。而《废弃电器电子产品处理目录》也即将调整,拟扩大回收处理范围,提高补贴金额,废弃电器电子产品回收利用市场迎来快速增长的黄金时期。重点推荐秦岭水泥(增持评级)、东江环保。

　　土壤修复:十三五的政策重点

　　根据2014年发布的《全国土壤污染状况调查公报》,全国土壤总的超标率为16.1%,我们根据调查公报数据简单测算了城市样本点修复的市场规模大约7000亿元。而《土壤污染防治行动计划》将在“水十条”后出台,这标志着土壤修复将成为继大气、水之后的工作重点和政策方向,我们认为土壤修复有望在“十三五”爆发。重点推荐永清环保(买入评级)。

　　大气:关注环境空气监测及大气监测类公司

　　我们预测环境空气监测在《环境空气质量标准》发布后,城市站、背景站、区域站统一布局,未来空间超28亿。而烟气监测受节能减排规划刺激市场扩张,预测规模近46亿元。重点推荐雪迪龙(增持评级)、先河环保(增持评级)。中信建投