编者按：今年以来，上证指数历经沉浮，市场的操作难度比去年有所加大。然而，这样的市道并非没有牛股。据中国证券报记者统计，除了新上市的公司，今年以来共有66只股票累积上涨幅度超过100%，此外还有诸多股票涨幅远超大盘。那么，这些牛股究竟是怎样炼成的？分析人士认为，牛股三基因逐渐显现：轻资产、资本运作、市场热点。

　　轻资产里牛股多

　　今年上半年，有一只很牛的股票叫山水文化(行情,问诊)（原名ST天龙）。该股今年2月份复牌的时候，最低曾跌到过5.21元，但从那时候起，这只股票就开始了大涨之路。最高的时候，曾涨到19.19元。分析人士认为，从该股上涨的过程来看，打的都是“明牌”，也就是告诉一些有心的投资人，此股要涨。

　　山水文化原本就是一个壳，之前还涉及了一些未决诉讼。但这个壳的资产比较轻，而新进的大股东成本较高，有做市值的诉求。因此，在其重组失败之后，山水文化马上抛出了一个新的再融资计划，随后又进行了一系列动作，包括公司更名，处理未决诉讼。这些动作似乎发出了明确的上涨信号。果然，在该股摘帽之后，股价开始爆发，一直飙升至19元的高位，涨幅相当惊人。到达高位之后，又抛出了成立并购基金的计划。遗憾的是，此股大涨背后，大股东实力可能并不雄厚。一些利空因素出现之后，山水文化几乎被打回原形。

　　但山水文化的暴涨并非个案，今年很多“壳”的涨幅都比较大。比如，今年以来涨幅较大的凤凰光学(行情,问诊)，再如近期涨幅巨大的北生药业(行情,问诊)等。在上涨之前，这些公司资产规模都比较小，市值也不大。分析人士认为，在IPO扩容规模有限的背景下，类似的壳资源今年很受市场欢迎，一是因为现在很多壳资源本身价格很高，有些甚至达到数亿元；二是把资产装进来后，壳的市值提升空间很大，很有赚钱效应。今年无疑是轻资产的春天。

　　对于大部分的投资者来说，这种机会是比较容易抓的，需要的只是时间。事实上，今年以来，许多还没有做重组动作的壳，其涨幅都比较大。如湘邮科技(行情,问诊)第一大股东易位后可能有整合预期，估价就已经翻倍；祥龙电业(行情,问诊)等涨幅也远超大盘。   内容导航

• 牛股三大基因揭秘
• 资本运作不可或缺
• 市场热点成为催化剂
• 四成牛股业绩“不给力”
• 市场底部扎实 个股机会丰富