汽车行业周报:新能源汽车扶持政策持续加码

　　研究机构：申银万国

　　本期投资提示:

　　新能源汽车扶持政策持续加码。上周国务院常务会议明确支持新能源汽车发展是拉动内需和提升环保的双赢措施，同时决定免征新能源车购置税；科技部部长万钢表示未来支持新能源车发展政策将进一步完善，利好消息有望层出不穷。周日，国家机关联合发布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，规定2014年至2016年，中央国家机关以及纳入新能源汽车推广应用城市的政府机关和公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高，同时明确提出要实现充电接口与新能源汽车数量比例不低于1:1。政策的持续加码将推动基础设施及新能源汽车销量协同增长，预计下半年仍会频繁地存在新能源汽车板块正向催化，看好新能源汽车产业链，汽车方面，我们推荐金龙汽车(行情,问诊)、宇通客车(行情,问诊)、比亚迪(行情,问诊)、万向钱潮(行情,问诊)、均胜电子(行情,问诊)、松芝股份(行情,问诊)。

　　6月全月狭义乘用车批发销量同比增长14%。虽然6月前三周乘用车销量表现相对较弱，但考虑到由于6月为企业半年度考核关键节点，所以我们预计月末批发销量仍然具备了较强的上涨动力，最终6月全月狭义乘用车批发销量环比下滑收回至1%，对应全月增长14%，对应终端上升约5-6万台库存，7月进入传统淡季，厂商逐步放缓生产节奏，同时考虑到当前行业库存水平高于去年同期，所以我们预计7月企业出货量将小幅弱于季节性特征，环比下滑10%左右，对应同比增速在13-14%。

　　6月商用车相对疲软。国内商用车6月销量同比下滑20%，连续三个月出现同比下滑，其中卡车降幅持续扩大，从目前主机厂的排产进度来看，预计3季度仍难有起色，积极方面在于国四排产在上升，对应主机厂的单品利润率也在提升，但收入规模变化相对有限。

　　维持行业看好评级，公司方面重点推荐:长安汽车(行情,问诊)、金龙汽车、上汽集团(行情,问诊)、宇通客车；零部件:金固股份(行情,问诊)、银轮股份(行情,问诊)、威孚高科(行情,问诊)、均胜电子。