餐饮旅游行业周报

　　类别：行业研究 机构：华融证券股份有限公司

　　行业动态:

　　1、九华山旅游有望成安徽第二个上市景区；

　　2、携程上线“景区门票+酒店”自由行打包产品；

　　3、同程机票入驻微信 成为首家接入OTA ；

　　4、海南离岛免税店2014年3月销售平稳。

　　市场变化:

　　上周餐饮旅游板块假期前反弹，板块整体上周涨跌幅为0.91％，大幅跑赢沪深300（-2.03％），在中信一级行业中列位第二十六位。细分板块方面， 酒店涨幅第一（1.7％），餐饮板块跌幅最深（-0.76％）。上市公司中个股涨幅前三:北京旅游（行情，问诊）（8.68％）、西安旅游（行情，问诊）（6.67％）、宋城演义（5.13％）；个股跌幅前三:新都酒店（行情，问诊）（-3.29％）、众信旅游（行情，问诊）（-2.42％）、中国国旅（行情，问诊）（-1.77％）。行业整体动态PE为28倍。

　　本周观点:

　　四月开始旅游行业进入春游小高峰，清明节假期旅游数据向好，同比有大幅提高，主因2013年低基数，尤其华东地区天气晴好，出游热情强烈，景区新项目开业。验证了此前我们的预判:景区公司在经历了2013年的各种疫情灾害后，由于基数低，出游情绪被压抑后爆发，加上高铁等一些交通改善明显利好景区公司客流量恢复确定。在2014年一季度和二季度将出现确定性反弹行情。

　　我们建议投资者关注有融资需求的公司如:中青旅（行情，问诊），西安旅游建议关注在2013的低基数下反弹的确定，一季报有较好预期的上市公司如景区公司:黄山旅游（行情，问诊），三特索道（行情，问诊）建议关注有收购并购事件预期，新项目推出，如宋城股份热点概念下如京津冀一体化发展，环球影城项目可能受益，资产整合，战略更加清晰的公司如首旅酒店（行情，问诊）IPO重启大盘下行，上涨动力不足提醒投资者行业内的蓝筹股深度调整危险；对于个别公司管理层无股价上涨动力，建议在公司完成定增后，战略更加清晰时再积极介入。

　　新三板行情:

　　暂无餐饮旅游公司新三板股票及待上市新三板股票。

　　风险提示:

　　灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响