编者按：早在2013年10月，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》（40号文），规划到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上。因此，国有医药企业借道市场化国企改革的契机，有望能够进一步分享到8万亿元的健康服务业大蛋糕。如何筛选合适的公司以及这样的公司如何通过改革能分享到8万亿元的健康服务业大蛋糕？（股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。）

　　医药行业抢8万亿蛋糕

　　国企改革涉及的医药板块是一块价值高达18207亿元的“大蛋糕”。据数据显示，20日涨跌幅中医疗保健设备与服务涨幅7.91％，排在申万二级行业分类中的第七位。

　　据数据显示，这183家公司当中2014年业绩普遍盈利，仅有8家公司出现亏损。而业绩出现下跌的有52家公司，占比28.4％。

　　早在2013年10月，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》（40号文），规划到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上。因此，国有医药企业借道市场化国企改革的契机，有望能够进一步分享到8万亿元的健康服务业大蛋糕。

　　而健康产业投资的方向大致上可以分为药品、医疗服务业、健康养老产业、商业健康保险、中医药医疗保健、第三方服务、医疗器械、健康体检、健康咨询等相关产业链。

　　而在这183家公司中，如何筛选合适的公司以及这样的公司如何通过改革能分享到8万亿元的健康服务业大蛋糕？

　　据申万2013年一份研报中分析，可以关注三类公司。

　　一是优质型国企。优质型国企已经适应了激烈的市场竞争，并奠定了核心竞争力，公司治理完善、业绩持续稳定增长、行业地位稳固。借助治理结构持续优化和激励逐步到位，优质型国企有望进一步做大做强。优质型国企组合：云南白药（行情，问诊）（000538）、东阿阿胶（行情，问诊）（000423）、同仁堂（行情，问诊）（600085）、华润三九（行情，问诊）（000999）、国药股份（行情，问诊）（600511）、中国医药（行情，问诊）（600056）。

　　二是潜力型国企。潜力型国企一般收入、资产规模大或者具有隐形资源，但盈利尚未完全释放或增速较慢，公司治理与盈利模式存在一定缺陷。在治理机制完善后，通过转型、控费、挖潜等方式有望实现基本面的边际改善，业绩和估值将会具备较大弹性。潜力型国企组合：上海医药（行情，问诊）（601607）、片仔癀（行情，问诊）（600436）、白云山（行情，问诊）（600332）、华润双鹤（行情，问诊）（600062）、现代制药（行情，问诊）（600420）。

　　三是，拐点型国企。拐点型国企或因为自身转型升级投入巨大，或因为自身业务处于周期性低点，盈利增长明显降速甚至大幅下降。当企业进入变革关键期或迎来自身业务周期拐点时，国企改革可能成为其盈利弹性释放的催化剂。拐点型国企组合：乐普医疗（行情，问诊）（300003）、江中药业（行情，问诊）、海正药业（行情，问诊）（600267）、国药一致（行情，问诊）（000028）。（理财周报）