智能、中元华电、雅戈尔、达实智能等。西南证券

　　新能源汽车：行业扶持力度不断加大 荐6股

　　1)潍坊市发布新能源汽车推广应用管理办法(试行);2)北京一季度生产新能源汽车3223辆,占全国11 .8%;3)新能源车补贴大退坡,车企盼更多激励制度;4)北京鼓励出租汽车更新为纯电动,最高5万补贴+建充电桩;5)四部委1 5日起将考核示范城市新能源汽车推广应用情况;6)中国军团强势出击evs28全球电动车展;7)动力电池整体供不应求,新能源车企喜忧不均。

　　公司新闻。

　　1)深圳博磊达与斯坦福大学签署铝离子电池合作协议;2)特斯拉发布家庭电池能量墙;3)深圳比克2015年将向一汽新能源提供100万颗18650动力电池;4)御捷涉足“互联网+,将推出电商平台;5)五龙电动车扩展其电动车产品业务至美国市场;6)丽驰电动汽车轰动陵城,参加2015现代生活方式展。

　　下周行业策略与个股推荐。

　　2016-20年补贴政策虽然退坡幅度加大,但补贴范围扩大至全国;同时,四部委开始为期一个月的对两批示范城市进行考核,有利于针对地方推广应用过程中存在的各种问题进行及时纠正,从而为在全国范围内顺利推广新能源汔车扫清障碍。我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,公交公务物流领域将成主力,全年有望实现至少翻倍增长。维持行业“看好”评级,推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩相关标的,并建议持续关注低速电动车标的挛通用、力帆股份。渤海证券

　　煤炭：把握二季度配置良机 荐10股

　　截至2014年报,煤炭上市公司营业总收入达到6964.3亿元,同比减少1024.22亿元,降幅12.8%;营业总成本达到6330.92亿元,同比减少717.48亿元,降幅10.2%;营业利润为662.8亿元,同比下降301.01亿元,下降31.2%,总体盈利进一步下滑。公司平均毛利率仅为21.7%,同比下降2.1个百分点;净利率为3.3%,ROE为-0.5%,盈利表现较2013年进一步下滑。2015年一季度,煤炭上市企业营业总收入1237.38亿元,同比下降27.7%;成本1147.13亿元,同比下降24.9%;营业利润97.83亿元,同比下降48.3%;净利润49.23亿元,同比下降63.9%。

　　煤炭价格继续回落.

　　4月份港口动力煤价继续回落,4月29日环渤海动力煤综合平均价格为440元/吨,较3月份下跌7%。秦皇岛Q5500报价435元/吨,下跌7.4%。京唐港主焦煤报价855元/吨,跌幅1.7%;晋城无烟中块车板价840元/吨,跌幅1.2%。国际动力煤价受澳洲飓风影响出现反弹,其中BJ6300大卡FOB指数4月上涨6.7%至62.47美元/吨。

　　煤炭供给保持平稳,需求出现改善迹象.

　　3月份全国煤炭产量为3.08亿吨,同比上升0.98%,1-3月煤炭累计产量8.38亿吨,与2014年同期相比下降0.24%。3月份我国煤炭进口量同比继续大幅下滑32.7%到1703万吨,而煤炭出口量也下降了57%到31.5万吨水平。3月份全国发电量4511亿千瓦时,同比下降3.7%,不过3月中旬开始电力行业耗煤有所回升,3月20日,全国重点电厂日均耗煤总量为298.3万吨,环比上升了3.2%,6大发电集团4月份日均耗煤60.31万吨,环比上升7.1%。

　　行业4月回顾及5月观点:4月中信煤炭行业指数月度上涨20.4%,跑赢沪深300指数3.15个百分点。目前我国的宏观政策一直朝着宽松的方向演进,中国经济有望企稳,大宗商品之前长久以来形成的下跌趋势有望终结。我们判断,煤炭将在二季度探明基本面底部,煤炭上市公司的盈利低点也将出现在二季度。由于目前金融机构对煤炭股的配置仍然较低,而且煤炭板块相对涨幅依然偏小,我们重申,现在就是煤炭行业弹性最大、最好的配置时机。继续坚持主题+弹性配置,稳健大资金配置低估值蓝筹。主题:山煤国际、安源煤业、陕西煤业、弹性:潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、盘江股份;稳健低估值蓝筹:中煤能源、中国神华。之前推荐的转型四小龙(永泰能源、安源煤业、瑞贸通、亿利能源)可长期关注。中信建投

　　电力：电力需求进入旺季 荐2股

　　3 月份当月利润总额创近年来最佳水平;火力发电企业:2015 年1-3月累计销售收入同比增长-5.3%,累计利润总额同比增长15.5%;水力发电企业:2015 年1-3 月累计销售收入同比增长16.8%,累计利润总额同比增长163.0%;3 月份平均销售单价:水电、火电环比略有下降。

　　投资建议.

　　未来十二个月内,维持对电力行业 “增持”评级.

　　进入2015 年第二季度,梯级水电站高水位调节库容将在枯水期末期加快释放,发电量预期将大幅增长,推动业绩高成长。关注发改委对水电上网价格形成机制的改革。

　　我们预计2015 年第二、三季度中国气候将有望恢复正常,带动正常的电力消费,因此电力行业的业绩高增长将延续到2015 年第三季度。

　　五大发电集团等央企给市场一种类似合并操作的想象潜力,目前市场炒作热点转换较快,而且南北车合并是特例,其他央企的合并涉及行业垄断,障碍较多,在行业股票走强的同时保持一份清醒。

　　重点关注:川投能源、长江电力

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