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们的强力买入名单。高盛高华
责任编辑：zdsh
顺络电子 （002138 股吧,行情,资讯,主力买卖）:受益消费电子龙头陆续导入陶瓷新材料
华为典藏版Ascend P7双十二线下首销,蓝宝石面板和陶瓷后盖极大吸引关注度。我们在2014年11月底首次提出氧化锆陶瓷材料(Apple Watch背面)在消费电子应用的投资机会;而双十二活动期间,华为典藏版P7(正面蓝宝石,背面氧化锆陶瓷,4688元)举行线下首销,当日迅速脱销。产业链调研反馈,华为、金立、OPPO、ViVo都将有新机使用氧化锆陶瓷材料。我们预计Apple Watch背面也大量应用陶瓷,随1Q15发布期临近,市场对陶瓷等新材料热情将不断提升。我们保守预计2015年全球陶瓷后盖市场将达到18亿元,对应3000万手表和400万手机出货量;未来将持续快速成长。
公司将受益于消费电子龙头陆续导入陶瓷新材料。我们产业链调研了解,子公司信柏陶瓷独家为华为P7提供陶瓷背板,单价仅为蓝宝石1/4;若陶瓷需求暴增,则信柏需增资扩产,上市公司有望增资提高控股权。我们测算2015年信柏每增加200万片陶瓷出货,可对上市公司EPS增厚10-20%(不考虑股权增持),贡献较高业绩弹性。国泰君安
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德联集团 （002666 股吧,行情,资讯,主力买卖）:增发获批加速后市场开拓
结论:转型所需资金不确定性消除,维持“增持”评级。看好公司积极转型汽车后服务市场,未来发展空间大。维持2014-15年EPS分别0.56元、0.68元的预测,维持目标价24元。
看好反垄断背景下,公司积极转型进军未来大发展的汽车后服务市场。与汽车后服务市场非常活跃的互联网初创企业相比,公司融资优势显著,计划增发募集10亿资金铺设100家以上线下门店。自有门店服务规范,并配合公司传统优势产品——汽车保养化学用品,在尚处于与混沌期的后服务市场,有望率先树立售后连锁品牌形象。
公司依托优势明显的线下布局战略,更容易实现O2O的闭环。据公司投资者交流记录,公司已经为深度拥抱互联网在做准备,基于保密原则,不方便公布细节。我们推测,公司线上线下的布局可能会同步进行。公司的O2O战略,依托自建门店的标准化服务提高用户粘性,线下实力显著优于其他竞争对手。国泰君安
责任编辑：zdsh
新都化工 （002539 股吧,行情,资讯,主力买卖）:增发预案公布,大股东参与彰显对未来发展信心
增发方案主要内容为向公司实际控制人宋睿、平安创新资本、招商基金、博时基金、光大永明等5名特定对象非公开发行不超过7300万股股票,占目前公司总股本3.31亿股的22%,发行价格为15.5元/股,募集资金总额不超过11.3亿元,扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。所有增发股份限售期为自发行结束之日起36个月,其中公司实际控制人宋睿承诺认购2200万股,占此次增发股份总量的30%,彰显大股东对公司未来发展的坚定信心。
转型方向明确,定位食盐和川味调味品市场龙头
公告显示公司预计随着复合肥产能集中释放和加强营销投入,以及品种盐和调味品业务快速扩张,未来两年对流动资金的需求量将达到16.3亿元/年,因此此次增发募集资金全部用于补充流动资金,有利于保障各项业务顺利发展和降低财务费用。
我们认为公司转型思路已经非常明确,将从传统的上游盐化工和复合肥企业向下游食盐和调味品领域发展,未来复合肥、食盐、调味品将成为公司三大主导业务和增长极。复合肥到2015年底产能将达到503万吨,相比2013年底扩张近一倍,配套营销方面加大投入,未来业绩将保持稳定增长;食盐业务已经处于高速增长中,后续随着国内盐业改革逐步推进市场空间有待充分打开;调味品业务公司从今年开始真正进入,与食盐业务有望形成协同效应,未来最有可能的是通过并购实现持续扩张。
维持“买入”评级。暂不考虑增发摊薄的影响,我们维持公司14~16年的EPS分别为0.42、0.59、0.77元的业绩预测,维持“买入”评级。光大证券
风险提示:复合肥销量不达预期,新业务推广不达预期。
责任编辑：zdsh
银泰资源 （000975 股吧,行情,资讯,主力买卖）:贵金属业务“触网” 拓宽销售渠道
贵金属业务首次“触网”,销售渠道得以拓宽:公司、控股子公司玉龙矿业和海南贵金属交易中心三方建立战略合作伙伴关系。涉及的合作事宜主要包括但不限于四方面。第一,公司产品将在贵金属交易中心电子商城挂牌交易;第二,公司为交易中心提供制作贵金属制品的原材料;第三,公司为交易中心中其他贵金属制品生产合作方提供产品原材料;第四,公司将作为电子商城贵金属原料和产成品的异地仓库以及配送中心。公司此次与海南贵金属交易中心合作最为明显的利好是拓宽了自身的销售渠道。公司以及控股子公司玉龙矿业的原材料或产成品可以通过电子商城在网上销售,打破了原先大宗商品销售形式单一的弊端,利用网络优势进一步优化客户结构。利好公司未来销售,业绩新添增长点。
加速贵金属资源整合,巩固领先地位提升公司形象:本次合作第二个看点是公司将作为电子商城贵金属原料、产成品的异地仓库以及配送中心。公司参与本次贵金属交易中心的建设,依靠自身资源优势,加速整个贵金属资源的整合。对于公司而言,充分体现其在行业中的领先地位。同时,作为整个平台的异地仓库和配送中心可以进一步提升公司在市场上的形象,利好公司未来发展。
资源禀赋出众,溢价能力高:公司所拥有的矿石资源禀赋出众,处于全国领先地位。尤其是控股子公司玉龙矿业的矿石品位较高,且均优于国家标准。2013年度玉龙矿业的入选品位铅为2.9-3.08%,锌为4.33-4.978%,银为379-399g/t。且公司矿区地理优势明显,矿区处于大兴安岭有色金属成矿带和华北地区北缘金成矿带,该地带蕴藏着丰富的有色金属资源,具备了产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿区的优势条件,是国内外瞩目的寻找大型、特大型乃至世界级有色金属矿床重点地区,找矿潜力巨大,勘探前景非常广阔。
贵金属价格反弹,公司业绩受益:贵金属价格已处于底部位置,利空影响较弱而对利好反应较为强烈。三大利好支撑贵金属价格上扬。第一,中国、欧元区、日本等经济体宽松政策不断加码,流动性进一步宽松将推升金价;第二,美国QE正式退出等利空已逐步消化,且利空对于金价的不利影响正在逐渐减弱;第三,美国经济波动性犹存,低通胀风险或削减提前加息预期。虽然美元依旧强势,美联储加息利空犹存,贵金属价格难以大幅反弹走出反转形态。但短期内触底反弹后震荡向上走势仍利好公司未来业绩预期。
考虑到公司此次与海南贵金属交易中心的合作,公司15年销售增长预期将有所增加。并且,在中国降息的背景下,金属价格走势也将趋好,同样利好公司未来业绩。因此我们上调公司15年和16年业绩预测,预计公司14-16年EPS分别为0.40元、0.58元和0.72元,参照同行业中驰宏锌锗、辰州矿业的滚动市盈率65倍和57倍。我们给予公司2015年40倍的动态PE,上调目标价至23.20元。维持“买入”评级。海通证券
责任编辑：zdsh
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