今年11月，券商股神奇般地重焕光彩，连续两天暴涨引燃市场做多热情，11月5日一天券商股的成交额就高达千亿，很多人都大感疑惑，为啥券商会疯涨？

　　国金证券(行情600109,买入)提到：

　　10月业绩大超预期，主要由于自营投资和经纪业务改善。23家上市券商10月合计实现净利润103.0亿元，合计环比增长74.2%，大超预期。其中，18家可比券商1-10月累计实现净利润1169.4亿元，同比增长195.8%。截止10月底，23家上市券商净资产合计达到8915.2亿元，环比增长2.0%。国信、国泰君安(行情601211,买入)、东方、东兴、申万宏源(行情000166,买入)无法计算同比。10月大盘企稳回升，沪深300指数上涨10.34%，相比9月下跌4.86%，预计券商自营投资业务显著改善；10月两市成交额达到15.0万亿，环比增长29.6%，日均两融余额9，869.6亿元，环比增长3.61%，经纪和两融业务均不断改善。

　　博弈角度看，机构持仓券商较低，有增持潜力。今年3季度末，基金持有金融行业市值占基金净值2.73%，较二季末下降1.5个百分点，由于3季度跌幅较大，机构对于券商几无仓位，10月大盘回升，机构对于券商虽有增持，但预计占比仍较低。

　　考虑到10月有放假因素，业绩环比表现仍然超预期，国金证券预计11月将更为乐观。“10月由于十一放假一周，实际交易天数仅为17天，较9月交易天数少3天，11月交易天数为21天。”

　　对于A股接下来的走势，国金证券：

　　中信提升蓝筹股担保折算率，预计其他券商可能会随之调整，有利于蓝筹股估值修复，同时将促进两融提升。10月30日，中信证券(行情600030,买入)调整可抵充保证金证券折算率，其中浦发银行(行情600000,买入)、华泰证券(行情601688,买入)等蓝筹股担保折算率由0.5上调为0.7，11月4日，又新增76家纳入可抵充保证金证券，担保折算率为0.2-0.4。截止11月4日，两融余额为1.05万亿，连续10个交易日站上万亿水平，后续有望重启增势。

　　成交额放量，有望提升市场情绪。11月5日，两市成交额达到1.37万亿，较上一交易日9926.7亿元大幅放量，截止本周四，周日均成交额为9335.6亿元，环比上升2.32%。

　　降息通道下，资产配置需求提升。11月1日，银行理财产品预期年收益率为4.63%，较10月25日双降后下降0.16个百分点；11月5日，1年期国债债券收益率为2.4367%，较10月26日下降0.0117个百分点，降息通道下，资金到股市搏取超额收益动力增强。