机械军工：关注有估值优势大型企业 荐4股

　　机械观点与组合:机械产品需求呈现高度分化状态，优势企业通过转型升级保持增长，我们继续给予机械行业“买入”评级，建议关注以下重点方向的投资机会:（1）受益于丝路建设的铁路设备板块和工程机械板块，包括中国南车(行情601766,咨询)、中国北车(行情601299,咨询)、永贵电器(行情300351,咨询)、三一重工(行情600031,咨询)、柳工(行情000528,咨询)、中联重科(行情000157,咨询)；（2）机器人(行情300024,咨询)和工业4.0方向具有布局优势的企业，包括机器人、亚威股份(行情002559,咨询)、天奇股份(行情002009,咨询)、东方精工(行情002611,咨询)、佳士科技(行情300193,咨询)、川仪股份(行情603100,咨询)、科远股份(行情002380,咨询)、诺力股份(行情603611,咨询)、慈星股份(行情300307,咨询)；（3）历史表现持续证明的成长企业，包括南方泵业(行情300145,咨询)、巨星科技(行情002444,咨询)、豪迈科技(行情002595,咨询)；（4）受益于原油价格筑底和油气体系改革的企业，包括海油工程(行情600583,咨询)、杰瑞股份(行情002353,咨询)、富瑞特装(行情300228,咨询)、中集集团(行情000039,咨询)、润邦股份(行情002483,咨询)；（5）具有全国经销网络体系和利用互联网加快发展的企业，包括长荣股份(行情300195,咨询)、新界泵业(行情002532,咨询)。上周重要报告和投资机会提示:我们发布了中集集团跟踪报告，强调集装箱量价同上，电商业务加速进行；我们发布了诺力股份跟踪报告，建议关注其进军智能物流领域的进展；我们发布报告强调机械港股投资机会，建议关注香港市场的中集安瑞科、中国南车、中国北车、中联重科投资机会。我们认为香港市场的活跃也隐含市场风格的变化，建议关注有估值优势的大型企业的投资机会。

　　军工观点与组合:我们判断在当前市场环境下，军工板块整体行情仍然会跟随市场，波动性较大，上周军工板块表现弹性凸显。支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在，而且政策推进仍在不断加强，我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等。之前国家领导人将军民融合上升为国家战略，近期国防科工局印发《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》，明确了27项重点任务推进军民融合发展；北方创业(行情600967,咨询)停牌预计将提升市场对军工国企改革特别是兵器工业集团的预期。月度组合维持:航天电器(行情002025,咨询)（受益于航天体系改革）、川大智胜(行情002253,咨询)（业绩转折、通航题材、三维测量技术）、中航光电(行情002179,咨询)（受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花）、中航机电(行情002013,咨询)（军工国企改革、军用装备升级）。广发证券