据媒体报道，备受瞩目的《水污染防治行动计划》（下称“水十条”）发布在即，有参与“水十条”编制的专家透露，“水十条”已通过国务院审议，预计将在月内正式发布。分析人士指出，2015年是环保规划的大年，随着年内环保部对水、土壤专项规划以及“十三五”规划预期的逐步出台，环保概念将成为A股市场贯穿全年的投资主题，考虑到“水十条”将于近期出台，有利于促进污水处理市场扩容，也利好污水处理运营类公司，特别是创新的PPP模式有望为相关企业提供资金来源和便捷通道，污水处理行业将成为环保行业中最先受益的板块，建议投资者密切关注碧水源（行情300070，咨询）、巴安水务（行情300262，咨询）、国中水务（行情600187，咨询）、津膜科技（行情300334，咨询）、万邦达（行情300055，咨询）、中电环保（行情300172，咨询）、首创股份（行情600008，咨询）、兴蓉投资（行情000598，咨询）等个股。

　　治污标准进一步明晰

　　自新环保法实施以来，市场对于环保的关注度空前提高，直指污水治理的“水十条”出台进程也进一步加速。

　　2月13日，国务院新闻办举行国务院政策例行吹风会，环保部副部长翟青出席并指出，“水十条”已经进入报批程序。2月底，发改委、财政部、住建部三部门联合下发了《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》，上调城市污水处理收费标准。业内普遍认为，污水处理费的上调是“水十条”出台前的提前预热。

　　3月27日，环保部科技标准司副司长刘志全在参加2015水业战略论坛上表示，“水十条”已获国务院常务会议审议通过，经修改完善后即将发布实施。而据媒体日前报道，“水十条”预计可望在本月内发布。

　　据悉，“水十条”将实施最严格的源头保护和生态修复制度，主要包括六方面内容：全面控制污染物排放；专项整治造纸、印染、化工等重点行业；加快水价改革，完善污水处理费、排污费和水资源费等收费政策；健全税收政策；加大政府和社会投入，促进多元投资等。

　　“水十条”的未来污水处理的目标任务：一是加快城镇污水处理设施建设。到2015年，预计新增污水日处理能力4200万吨，新建绿化管网16万公里，基本实现每个县和重点建制镇具备污水处理能力。到2020年，地级以上城市建成区污水管网覆盖率要达到70％以上。二是升级改造污水处理设施。城市污水处理厂的市场重点应该放在提标改造上，目前提标改造只完成了30％左右，市场空间还很大。

　　“从‘总量控制’到‘提高质量’，水质考核权重大幅提高。”广发证券（行情000776，咨询）预计，未来国家环保监管中心将转移到提高质量上，如水质考核将占到地方环保考核的70％以上（此前为30％），消灭劣五类水、城市黑臭河等均作为水质指标纳入考核。在考核中将环境指标与地方项目审批、排放权等紧密结合，严厉处罚倒逼地方治理积极性。

　　值得一提的是，2015年中央对地方节能环保支出专项转移支付中，水污染防治资金预算数为130亿元，比2014年执行数增加60亿元，增长85.7％。根据预算说明，水污染防治资金之所以增加，主要是根据《水污染防治行动计划》要求，整合设立水污染防治资金，并加大支持力度。而国家环保总局环境规划院的一项预测显示，中国“十二五”和“十三五”时期废水治理投入将分别达1.05万亿元和1.39万亿元。

　　“展望未来水行业发展趋势，主要包括加大地下水、污水、重金属等治理力度，加大环保投入并形成多元化，产品/服务业务增速或达15％~20％/30％~40％等。” 中信证券（行情600030，咨询）在研报中表示，污水处理方面，加快设施建设、升级改造、再生水回用、污泥处置将是重点。

　　关注相关投资机会

　　业内人士认为，“水十条”是继《大气污染防治行动计划》后我国的又一项重大污染防治计划。该计划的出台将给污水处理行业带来巨大变化和发展机会，有望成为2015年环保行业贯穿全年的主题。

　　尤其值得注意的是，当下最热的PPP模式的推广也给市政水处理行业带来了新盈利模式和资本模式。广发证券认为，水质指标大幅提升和监管范围扩大，将带动大量新建及提标改造需求，仅以城市污水处理厂为例，目前完成提标改造的不足30％。与此同时地方政府财力难以承担较为大额的开支，且不具备专业性。环保公司通过创新融资模式、新业务（技术）模式等有望盘活PPP项目的盈利能力和现金流。

　　中信证券同时表示，《水污染防治行动计划》将发布，积极推进水环境质量自动监测网络统一布局，因此水处理板块仍将是热点所在，而PPP模式带来优势公司订单/业绩持续超预期提供坚实基本面支撑，重点关注万邦达、碧水源、巴安水务，建议关注弹性品种国祯环保（行情300388，咨询）、津膜科技、中电环保、首创股份等。

　　就投资标的而言，民生证券首推万邦达与三维工程（行情002469，咨询），其次推荐碧水源与津膜科技。具体而言，万邦达工业废水治理龙头技术储备丰富，凭借多年积累的设计施工经验与资金实力接连拿下80亿PPP大单，与九鼎合作积极开展并购，有望成为国内一流的综合污水处理服务运营商；三维工程脱胎于齐鲁石化胜利院技术底蕴深厚，通过齐鲁石化、天津中沙项目获得丰富项目经验，未来有望进一步开拓工业废水与PPP市场；碧水源凭借MBR膜技术成为市政污水治理的龙头，具备丰富的PPP项目经验，积极布局化工污水处理；津膜科技拥有膜产品研发、生产、膜设备制造、膜应用工程设计施工和运营服务完整产业链，在膜法水处理技术方面拥有显著优势。

　　渤海证券同时表示，水污染治理行动大幕即将拉开，建议把握水处理产业链投资机会，逢低布局

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