位于内蒙古包头市的中国北方稀土(行情600111,问诊)16日对外发布消息称，在工信部近日下达的2015年第一批稀土总量控制计划中，北方稀土共获得矿产品指标29750吨，冶炼分离产品指标25960吨，均较2014年增长约两成，并在稀土总量控制计划上占据了一半以上，而总量则位居六大稀土集团之首。

　　据钢之家3月17日消息，今年1月份，按照国务院要求，工业和信息化部会同国土资源部、国资委等部门召开专题会议进行部署，印发了《大型稀土企业集团组建工作指引》，分两批备案了中铝公司、中国北方稀土、厦门钨业(行情600549,问诊)和中国五矿、广东稀土、中国南方稀土六家稀土大集团的组建方案。

　　截至目前，这六家稀土集团共整合了全国67本稀土采矿证中的66本和99家冶炼分离企业中的77家，剩余1本采矿证和22家冶炼分离企业也已明确整合意向或列入淘汰落后计划，2015年将全部完成。

　　对于在总量控制计划上占据“半壁江山”的北方稀土，内蒙古知名经济学家盖志毅期望，稀土开采部门要更好的利用高科技来进行挖掘、不做简单的粗加工、要多创新，以此来实现稀土的增值和保值，进而提高附加值。A股中包钢股份(行情600010,问诊)，近期值得重点关注。

　　五矿稀土(行情000831,问诊)深度报告:优异的稀土整合平台，攻守俱佳的投资品种

　　类别：公司研究 机构：国海证券(行情000750,问诊)股份有限公司 研究员：李会坤 日期：2015-02-04

　　公司收购广州建丰，揭开资产注入大幕 公司以现金收购的方式从集团公司收购了广州建丰75%的股权。

　　上市公司的冶炼配额指标从3000 吨提升到4700 吨。五矿集团曾在重组之前发过避免同业竞争的承诺函，此次将广州建丰的冶炼厂注入上市公司，意味着开始逐步兑现避免同业竞争承诺。公司是五矿集团稀土整合平台，五矿集团在上市公司之外共拥有3 张稀土开采证、2080 和6815 吨开采与冶炼配额。若五矿集团将剩余资产陆续注入上市公司，公司业绩仍有一倍以上的提升空间。

　　密集政策的落实有望持续缩减稀土供给，中重稀土成本线支撑现价，下跌空间已经很小 1 月28 日召开的稀土工作会议已经明确了2015 年的工作重点，若上述整合政策能被有效执行，将持续缩减稀土供给。另外南方中重稀土的成本线也对目前价格有较强的支撑作用。

　　行业库存较低，部分品种供应偏紧，价格反弹有望延续 由于生产性指标已经用完，国内的稀土分离冶炼厂大部分在春节前都不会复工，对于手中仅剩不多的库存纷纷采取惜售态度；国内外稀土应用商的库存处于偏低状态，陆续有补库存的需要。在过去两个月的时间里，部分品种供应明显偏紧，氧化铽、氧化镝和氧化镨钕的价格分别上涨了25.9%、6.8%和3.2%。我们认为，上述稀土品种的涨价趋势将至少持续到春节前后。

　　投资评级与建议 从中长期的角度来看，稀土供给已经处于出清中期，由于政策的密集呵护，下跌的空间已经很小，具备良好的战略配置意义；从短期博弈的角度来看，公司具备较高的业绩弹性和资产注入预期，是稀土板块中站在“风口”的进取型配置品种。假设公司2014-2016 年的稀土冶炼产品销量为2800 吨、3400吨、4700 吨，稀土冶炼产品的平均毛利率分别为4%、10%、22.5%，预计2014-2016 年公司的EPS 分别为-0.05、0.12、0.43 元，对应市盈率N/A、283、79 倍，给予公司“增持”评级。

　　风险提示 稀土政策落实情况不及预期；宏观经济低迷，下游需求疲软；剩余稀土资产注入进度缓慢

　　北方稀土

　　公司是我国乃至全世界最大的稀土生产、科研、贸易基地，是稀土行业的龙头企业，以开发利用举世闻名的稀土宝藏-白云鄂博稀土矿山为使命，建有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系，能够生产稀土原料、稀土功能材料（抛光材料、贮氢材料、磁性材料、发光材料、催化材料）、稀土应用产品（镍氢动力电池、磁共振仪）等门类齐全的稀土产品。公司快速发展依托四大核心优势：全面掌控北方轻稀土资源，积极整合布局南方中重稀土资源；主导产品-北方轻稀土产品，具有随铁开采的成本优势，确保了公司在市场竞争中立于不败之地；旗下的稀土研究院，是全球最大的以稀土资源开发利用为宗旨的专业研究机构，辅以公司内部十多家企业技术（研发）中心，科研优势明显；稀土资源作为国家战略资源，其开发与应用得到了国家密集出台的各项政策支持，作为行业内骨干企业，公司在行业整合、发展中下游产业等方面得到了国家政策的大力支持。

　　正海磁材(行情300224,问诊):下游全面回暖，核心受益新能源汽车

　　正海磁材 300224

　　研究机构：安信证券 分析师：赵晓光，安永平，郑震湘，邵洁 撰写日期：2015-02-28

　　公司披露2014年业绩快报:2014年正海磁材营收7.69亿元，同比增长40.44%，营业利润1.28亿元，同比增长46.53%，归属上市公司股东净利润1.13亿元，同比增长45.84%。

　　下游普遍回暖，海外业务带来新增量:公司钕铁硼产品下游应用全面回暖，预计风电业务增速近30%，汽车和空调业务均实现几倍增长，新能源汽车打开新空间。预计公司海外市场收入占比进一步提高。

[1] [2] 下一页