编者按：2014年以来，固定资产投资增速继续放缓，特别是房地产行业下行压力凸显，工程机械主要产品销量同比大幅下降，行业下行压力加大。同时工程机械产品出口增速持续下滑。目前工程机械市场存量设备饱和度较高，由于下游需求疲软，前期的产能扩张使得产能过剩局面较为突出，各主要厂商面临较大的经营压力，整体收入和利润持续下滑，应收账款规模增长，信用销售还款逾期比例上升。

　　未来“一带一路”国家战略的实施有望拉动工程机械需求，但时间和程度具有不确定性。本土企业加速国际化进程，不断拓展海外市场以期成为新的增长点。

　　“一带一路”战略实施拉动需求

　　工程机械行业发展的主要动力来自于固定资产投资，其中房地产(行情,问诊)和基础设施建设是最主要的推动因素。

　　2013年，工程机械行业销售额为5663亿元，同比增长0.7%，是近十年来的最低增速水平。2014年1-9月，我国固定资产投资增速继续放缓，特别是房地产行业出现下滑，工程机械主要产品销量同比大幅下降，行业下行压力加大。

　　为保证经济平稳增长，促进经济体制改革的顺利推进，在2014年10-11月期间国家发改委密集批复了投资总额约7600亿元的基础设施建设项目。同时在APEC会议期间，“一带一路”即“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略规划得到亚洲、欧洲等众多国家及经济体的认同。“一带一路”战略规划在推动区域经济一体化、欧亚大陆经济融合的同时将逐步解决我国行业产能过剩、资源过度集中、区域经济发展不平衡等问题，并将有效拉动出口、提高固定资产投资增速。长期来看，在区域经济互联互通等多项利好政策的刺激下，宏观经济仍将持续向好，也将利好我国工程机械行业。但短期内，在以中高速、优结构、新动力和多挑战为主要特征的“经济新常态”下，全国固定资产投资增速或将继续下行，工程机械行业止跌尚需时日。

　　在工程机械的下游行业中，房地产行业占工程机械下游总需求的比重达17%左右。2014年以来房地产市场下行压力凸显，下半年以来“双向调控”、个人住房贷款政策松绑及“降息”等政策刺激房地产行业降幅减缓。

　　2014年1-9月，房地产行业融资环境趋紧，市场急速转冷，房地产销售及新开工面积增速分别为-8.60%和-9.30%。房地产行业是按照房地产销售增加-土地购置-房地产投资的顺序进行运转，房地产销售下滑在一定程度上预示了房地产投资增速的进一步下降，前三季度房地产开发投资完成额增速下滑至12.50%。2014年二季度以来多地政府取消或放松限购，截至10月底，除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市和三亚之外，46个限购城市当中41个已正式取消或变相放松限购，以落实“双向调控”的思路。同时2014年9月底，央行及银监会出台新规松绑个人住房贷款政策。受此影响，2014年10月全国房地产开发投资额及商品房销售同比降幅均有所收窄，房地产开发企业土地购置面积也同比转正。2014年11月，央行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，在降低房地产企业融资成本的同时缓解购房者贷款压力，预计将对购房需求形成一定刺激。