开盘参考价：0.688元

　　据透露，上海证券交易所已将宝钢权证开盘参考价确定为0.688元。这一开盘参考价产生的依据是：根据宝钢股份2005年第一次临时股东大会通过的股权分置改革方案中认购权证主要条款的相关内容，按照Black－Scholes公式选取有关参数确定宝钢权证的理论价值为0.688元，以此作为开盘参考价。选取的有关参数分别为：权证行使价格4.50元，权证剩余存续期374天（从今天算起），无风险收益率3.30％（参考7年期国债到期收益率），标的股票宝钢周五收盘价4.62元，标的股票波动率30.10％（根据最近一年的历史股价波动率估计）。

　　但开盘参考价是根据有关定价模型测算出的理论价格，只是用于计算宝钢权证当日涨跌幅的基准，并不代表实际的开盘价或者指导价，实际开盘价格将由投资者竞价交易产生。

　　涨、跌停板价格如何计算

　　根据有关交易规则，权证交易具有涨跌停板的限制。据测算，宝钢权证首日涨停板价格为1.2655元，跌停板价格为0.1105元。权证价格的涨跌幅按以下公式计算：

　　权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋（标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价）×125％×行权比例；

　　权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格－（标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格）×125％×行权比例，当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。

　　在宝钢权证今日的涨跌停板的计算中，以宝钢权证今日0.688元的开盘参考价作为权证前一日的收盘价，G宝钢8月19日的4.62元收盘价作为标的证券前一日收盘价，标的证券G宝钢涨跌幅限制为10％，行权比例为1。所以，宝钢权证今日的涨停价格＝0.688＋（4.62×1.1－4.62）×125％×1＝1.2655（元）；宝钢权证今日的跌停价格＝0.688－（4.62－4.62×0.9）×125％×1＝0.1105（元）。（梁惠元）