中国证券网讯(记者 王宁)在注册制时代临近背景下，私募股权融资市场显得更加活跃。

　　今日，苏州苏试、北京浩丰创源科技、爱迪尔珠宝和万达影院在深交所挂牌上市，与此同时，上市挂牌仪式在北京中关村天使汇大屏幕上同步直播，这也预示着，天使汇与深交所建立深度合作关系后共同推出的首个标志性项目诞生。

　　据了解，天使汇是目前国内最大的股权众筹平台之一，融资范围覆盖了国内60%以上的互联网创业者，截至目前，天使汇已为近300个创业项目完成融资，融资总额超过30亿元。业内人士表示，这种股权众筹平台为私募市场投融资提供了更好的方式，私募股权融资也将再度活跃。

　　“在美国，资本市场为企业融资提供多种渠道，改变企业通过单一上市的渠道进行融资的方式。AirBnB、Uber、Dropbox目前都未上市，但公司市值却并不低于上市企业的水平，这些企业市值较高的最大原因在于美国私募市场非常活跃，企业的融资、定价，投资人的进退机制较为灵活，为私募市场资金流动提供了保证。”天使汇CEO兰宁羽表示，国内私募市场发展也将是这种趋势，预计私募股权融资市场份额将越来越大。

　　在日前监管层召开的2015年全国证券期货监管工作会议上，监管层明确表示，“推进股票发行注册制改革，是2015年资本市场改革的头等大事。”注册制实行后，部分优质的高科技互联网公司上市门槛将降低，融资渠道也会有所扩容，私募股权众筹就是为中小企业的融资提供便捷的路径。

　　兰宁羽认为，一个好资本市场应该是一个价值发现的市场，能让优质的项目融到资金，否则，最优质的高科技企业不会选择上市，即便选择，也会去境外上市。美国资本市场以机构投资者为主导，有着非常完善的诉讼文化，市场监管机构和司法系统的衔接非常紧密，这些都是美国注册制较为成功的基础。目前国内资本市场散户投资者为多，从股权众筹等领域开始试点建立投资者适当性制度，也不失为注册制改革做护航的一步棋。

　　“如果未来IPO实施注册制，私募市场也完善发展起来，可以打通股权众筹和交易所，为最优质的高科技互联网公司提供一个便捷的上市通道，也为交易所提供优质的项目源”，兰宁羽说。

　　目前中国多层次资本市场体系已初具规模，股票交易所市场日益壮大，新三板服务范围已扩展至全国，各地区域股权转让市场和证券公司柜台市场在探索发展的同时，债券市场、期货及衍生品市场逐渐发力国际化。但是，国内直接融资比重依然偏低，私募市场发展也待进一步提速。

　　去年12月份，证监会发布《股权众筹融资管理办法(试行)》，股权众筹迎来政策阳光化，今年1月5日，深交所旗下子公司(深圳证券信息有限公司)与天使汇成立合资公司，涉足私募市场进入大众视野。业内人士预期，注册制开闸之后，国内外的交易理念势必将快速融合，资本市场向私募市场和高科技领域也将迅速靠拢。
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