2014年业绩为基准，2015/2016/2017 年公司实现净利润增长分别不低于67%/141%/235%。这次股权激励对象为公司中层管理人员和核心骨干(总人数为1143人)，约占公司员工总人数的2.93%，我们认为股权激励计划彰显公司对未来增长具备强信心，并有助于增强核心团队和公司凝聚力。

　　公司业务多领域布局，成长逻辑清晰：1)公司电脑连接器产品在海外大客户供应份额持续提升，进一步奠定公司在连接器行业内的领先地位；2)公司已完成Type-C全系列产品的开发，部分产品实现量产，在国内外市场上抢占了先机。我们预计2016下半年，Type-C市场将会放量，实现爆发式增长；3)公司正积极在汽车、通讯等多个领域内进行产业布局，并不断加大研发投入，以实现公司在连接器市场上的外延式发展。

　　投资策略：预计公司2015-2017年营收可达到104.04亿元、145.05亿元、192.15亿元，同比增长43%、39%、33%，对应的EPS分别为0.71元、1.12元、1.53元，对应PE为44倍、28倍、21倍。我们看好公司在Type-C连接器产品的市场优势及未来发展空间，另外考虑消费电子迎来消费旺季，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：终端产品需求不及预期，连接器产品毛利率下降。

　　平安证券 何冰凌,蒋朝庆