r /> 　　20%反弹幅度可期

　　国金证券策略分析师李立峰表示，下半年的机会主要体现在近期一系列利好政策累计后的一波20%左右的反弹。

　　对于当前的市场不应悲观，理由在于改革实现的内在需求。目前有关二级市场的政策已全面转向宽松，且未来这种友好的政策会持续一段时间，所以对于当前市场无需太过担忧。

　　甚至短期来看，A股市场有可能走出一波“反弹”市，幅度在4500点左右，这也是由于最近出台的一系列的政策“组合拳”大幅超出市场预期所致。因此在3700点的当下，反弹的窗口将逐步打开。

　　不过国金证券指出，下半年A股市场还将面临不小的压力。第一个压力是居民资产的再转移趋势放缓。6月初在整体A股市场赚钱效应显著的背景下，很多公募基金的发行规模却出现了明显收缩。也就是说，老百姓的钱在一定阶段有一个转移的天花板。而且经过6月中旬至今资本市场剧烈变化的情况下，居民不会也再一股脑的把资产往A股市场搬。第二个压力则在于下半年全球的流动性应该会有一些变化。第三个是国内流动性最宽松的时期应该是今年上半年，虽然今年下半年并不会明显收紧，但像上半年那样出现3次降息、3次降准不太可能。(中国证券报)