示

　　预计招商银行2015 年净利润为612 亿元，同比增长9.4%；每股收益2.43 元。招商银行2015 年一体两翼战略思路逐步清晰，同时重视互联网金融与传统业务的融合；员工持股计划利于招商银行员工激励与资本补充，维持对其“买入”评级，建议积极关注其复牌后的补涨机会。

　　风险提示：经济下行期，资产质量变化需密切关注。

　　广发证券 沐华,屈俊