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传：齐鲁证券 金风科技买入评级
公司2014年盈利18.30亿，同比增长327.85%符合预期：公司发布2014年业绩快报，全年实现营业收入177.04亿元，同比增长43.84%；实现归属于上市公司股东的净利润18.30亿元，同比增长327.85%，对应EPS为0.68元。据此测算，公司2014年第四季度单季实现营业收入70.84亿元，同比增长36.50%，环比增长15.19%；实现归属于上市公司股东的净利润6.35亿元，同比增长164.81%，环比减少26.55%，对应EPS为 0.24元。公司曾在三季报中预计全年盈利区间为17.11-19.24亿元，同比增长300%-350%；快报业绩与之一致，完全符合我们和市场的预期。考虑到2014年一季度净利润仅有5080万元，基数较低，结合行业的景气程度与公司的经营状况，我们预计公司2015年一季度业绩有望迎来数倍增长。
风机销售预计约4GW，风场转让贡献投资收益：风机制造业务方面，根据中国风能协会的统计，公司2014年风机装机规模约 4.4GW(吊装口径，预计发货数据略高一些)，市场占有率19%，龙头地位稳固。除去自建风场所用风机，公司确认销售收入的风机量约4GW，同比增长约 37%。风机量价齐升、成本下降促进毛利率大幅提升至25%以上，预计净利率约 7%-8%，贡献11亿左右的净利润，是2014年业绩高增长的主要来源。风电场业务方面，由于2014年来风情况并不理想，公司风电场稳定之后方才转固，预计2014年的发电收入略超10亿元，贡献净利润约3亿元；联营合营风电场贡献投资收益约1亿元，而澳大利亚风电场的转让，预计贡献了超过3亿元的投资收益，对2014年业绩增厚明显。
2015年抢装潮持续，2016年需求有保障：据中国风能协会初步统计，2014年国内风电新增装机容量23.35GW；根据能源局的数据，2014年国内风电新增并网容量19.81GW，两者均创下历史新高，进一步验证了行业的景气。2014年下半年装机明显提速，一方面表明运营商盈利改善有动力加大风电场投资，另一方面也表明运营商对上网电价的下调有充分的预期。根据我们的统计，2014年底已核准未建成项目约50-60GW，其中前三类资源区的项目接近25GW，这些项目有动力在2015年内并网以锁定高电价，2015年上半年预期出台的配额制有望进一步强化抢装势头，预计2015年装机规模有望达到25GW。同时，未下调电价的IV类资源区将有效保障2016年及之后的需求，更何况前三类资源区电价下调后仍具投资吸引力，而配额制再添强大的驱动力。即将启动的海上风电，为国内风电市场打开了新的增长空间，有利于提升整个风电板块的估值。
风机霸主市场份额提升空间大，2015年风机盈利水平将有新突破：公司凭借先发优势奠定领先地位，依托技术优势打造质量第一品牌，秉承服务理念，形成专业性强、响应速度快的服务体系，已成为国内风机制造的绝对霸主。未来海上风电启动、风电开发向低风速地区转移、哈密风电基地二期项目推进、“一带一路” 战略实施，都将全面助推公司持续提升国内市场份额；结合海外风机巨头在本土市场40%-50%的市场份额，我们预计未来公司在国内新增装机的市场份额有望从2013年的23.3%快速提升至30%以上。公司新品2.0MW首台样机于2014年4月成功实现并网，这也是目前全球同功率级别风机中单位千瓦扫风面积最大、超低风速区域发电能力最强的机型，目前深受客户认可；数据显示，2.0MW机型三季度新增待执行订单130MW，另有中标未签订单146MW，新品放量速度超预期，有助于公司进一步提升市场份额。同时，公司国际化战略逐渐进入收获期，风机出口量快速增长，并有望成为国家“一路一带”战略的实际受益者。综合判断，2015年公司风机销量(不含自建风场使用)有望从2014年的约4GW持续增至5GW左右，价格仍处于上升通道，量价齐升为公司创造了巨大的盈利弹性；同时，原材料价格走低、公司研发优势与管理优化将促进制造成本继续下降，我们预计2015年风机毛利率将从2014年上半年的25%提升至接近30%，2015年风机制造业绩将继续超预期！
风电场盈利2015年起将迎来持续高增长，新能源发电巨头值得期待：公司风电场业务从BT模式战略转向BO模式，该模式具有长期稳定的收益；正常情况下，毛利率、净利率、ROE分别高达60%、30%、20%。公司2014年中期权益装机已超过1.4GW，2014年底预计可达1.7GW，这将成为2015年重要的利润增长点。由于2015年底上网电价下调在即，公司将加速沉淀风电场资产，2015年底权益装机规模有望接近3GW，我们预计2015-2016年风电场利润增速将分别高达70%、50%。值得一提的是，赤峰鑫能 99MW(公司控股90%)与吉林同力99MW(公司联营持股51%)风场虽在2013年已公告转让，但尚未确认投资收益，我们预计这1-2亿元的转让收益有望在2015年确认。公司项目资源丰富，融资能力强大，管理能力卓越，三大核心竞争优势皆备，风电场项目盈利性显着优于行业平均水平。按照 0.3-0.4元/W(即3-4亿元/GW)的盈利水平测算，公司在“十三五”期间有望完成8GW风电场权益装机规模，届时每年可贡献净利润约30亿元；公司在成为全球风机霸主的同时，亦将成为国内新能源发电巨头。
管理层认购增发，彰显坚定信心：公司拟以8.87元/股直接向8位高管、通过集合资产管理计划向部分高管及员工非公开发行A股股票4095.3万股并锁定3年，彰显高管与员工对于公司未来发展的坚定信心。
投资建议：预计公司2014-2016年EPS分别为0.68元、1.03元和1.38元，业绩增速高达328%、51%和34%，对应PE分别为21.5倍、14.2倍和10.6倍，维持公司“买入”的投资评级，目标价20元，对应于2015年20倍PE.
风险提示：风电行业复苏不达预期；风机价格竞争超预期；公司风电场业务不达预期。
传：长江证券 久立特材推荐评级
高端产品销量占比不足，全年业绩同比下降：公司全年收入同比增长1.91%，营业利润同比下降18.99%，表明公司综合毛利率同比大概率下滑。除不锈钢原料价格同比相对稳定导致公司成本端强势之外，结合公司公告订单同比增长导致存货积压来看，公司全年高端产品订单交付延迟导致总体盈利能力下滑应是2014年业绩下滑的主要原因：一方面，在油气领域反腐致使能源项目建设进度放缓的大背景下，公司与之相关的镍基油井管等销量或有下滑；另一方面，受国家核电项目重启低于预期影响，公司核电蒸发器用U型管订单交付不足。此外，公司全年利润总额同比下降11.57%，降幅小于营业利润下滑程度，表明公司2014年非经常性收益同比有所增长，减缓了公司业绩同比下滑程度。
4季度业绩同环比降幅较大：无论是同比还是环比，公司4季度收入增长但盈利却降幅较大，应主要源于高端产品销量同比下滑所致。
总体而言，作为高端装备制造业企业，持续技术创新以实现进口替代是公司盈利增长的保障。
期待核电重启及油气回暖带动公司高端产品产能释放：公司作为国内不锈钢管龙头，在高端装备制造领域持续实现进口替代，积极践行“高、精、尖”之路。在核电蒸发器U型管领域，预计随着国内核电建设重启及“一带一路”政策带来海外核电出口机遇，公司作为国内双寡头之一乃至国际供应商龙头，后期核电管业绩逐步释放值得期待。在油气用管领域，后期反腐影响消退带来公司相关高端产品销量增长，也成为公司后续业绩增长的重要源泉。
预计公司2014、2015年EPS分别0.58元和0.75元，维持“推荐”评级。
传：招商证券 沙钢股份强烈推荐评级
公司公告：集团将55.1%股权转让至9 名自然人，持股比例降至19.88%，，一方面，集团筹措到发展资金，积极谋划转型；另一方面，公司引入投资者，有利于协助上市公司制定长期发展战略，加速产业布局，延伸产业链，推进上市公司的可持续健康发展，维持 “强烈推荐-A”投资评级。
集团转让55.1%公司股权至9 名投资者，沙钢集团持股比例降至19.88%，仍然是公司第一大股东。沙钢股份 （002075 股吧,行情,资讯,主力买卖） 公告，集团公司向9 名自然人签署股份转让协议，拟定以5.29 元/股的价格向上述投资者共转让8.69 亿股(占全部股份比55.1%)股份公司股票，集团将获得近46 亿元现金，同时持有股份公司股权比例从75%降至19.88%，仍然是股份公司的第一大股东。
公司后续转型值得期待。我们认为集团公司采用此种方式，一方面筹措到未来转型和横向发展所需的资金，有利于集团和股份公司延伸产业链、同时向多元化的方向发展；另一方面，新进的投资者也将协助上市公司制定更加完善和有利的长期发展战略，或为股份公司带来新的发展方向和发展契机。我们认为此举将是股份公司转型的开始，公司当前仍然在积极谋划更好的发展方向，未来仍然有横向多元化扩张的可能。
目前集团层面正在积极筹划多元化转型战略，以钢铁主业为依托，重点发展资源能源、产业链延伸、贸易物流、金融证券期货、风险投资、房地产等六大板块，首先是将钢铁主业做精做强，目前集团全部钢铁产能在3800 万吨左右，集团未来不会大规模扩张钢铁规模，主要通过调整产品结构提升集团盈利水平。其次，集团利用钢铁主业带来强大的资金和物资支持，全面发展现代物流和非钢产业，将集团打造成多元化投资控股平台。
公司和集团的关系符合“大集团小公司”的特征，市场对其存在强烈的资产注入预期。公司是集团在A 股市场上的唯一一家控股上市公司，未来极有可能成为集团资本运作的主要平台。我们强烈看好公司未来的发展趋势，预计2014-2016 年每股收益为0.02， 0.07 和0.1 元，维持强烈推荐评级。
风险提示：经济下行，钢价下跌。
传：安信证券 巨星科技买入评级
主业符合预期，今年有望超预期。巨星科技发布业绩快报，2014 年实现营业收入 28.66 亿，同比增长8.3%，实现归属股东净利润 5.18 亿，同比增长 21.1%， EPS 为 0.51 元，基本符合预期。业绩提升主要原因(1)公司不断创新，积极研发设计新产品；(2)原材料价格有所下降，使得公司产品毛利率的不断提高。我们认为公司今年业绩有望超预期，人民币近期小幅贬值，这一趋势有望延续，公司产品主要出口欧美，毛利率将继续提升。
加速发展工业 4.0，工业机器人与服务机器人齐头并进。公司加速发展工业 4.0 相关业务，通过参股中易和及直接入股国自机器人 (合计持有约 39%股权)来发展工业机器人业务，国自机器人主要业务为巡检机器人，近两年发展速度迅速；同时公司出资 5000 万元设立巨星服务机器人，并以此为平台加码服务机器人业务， 工业机器人及服务机器人两者具有明显协同效应，有望成为新的增长点。
在手现金充沛，将持续发力新兴领域。巨星科技 2014 年三季度末在手现金约为 11.5 亿元，公司管理层锐意进取，积极布局新兴产业，从战略入股中易和科技就能看出公司的布局及决心。未来公司将按照转型智能化等新兴高端制造业的战略，利用资金等优势持续做大做强该板块。
投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价 18 元。我们预计公司2014 年-2016 年的 EPS 分别为 0.51、0.62、0.75 元，公司主业将超预期，智能化转型效果显现，未来将持续发力新兴领域，6 个月目标价 18 元，相当于 2015 年 29 的动态市盈率。
风险提示：外需大幅萎缩，投资收益下滑。
传：招商证券 百圆裤业强烈推荐评级
环球易购旺季销售超预期，并表致去年综合业绩超预期。公司发布业绩快报，2014年合并报表收入/营业利润/归属上市公司净利润分别为8.42/0.47/0.35亿元，同比分别增长88.60%/10.05%/10.43%，综合业绩超预期(尤其是收入端)；综合收入大幅增长得益于环球易购于去年11月并表，百圆收入预计同比略降；综合净利增幅低于收入，主要是百圆盈利降幅较大所致。
环球易购业绩延续高增长，旺季销售表现超预期。根据业绩快报数据大致测算，百圆14年全年收入同比略降，环球易购14年11-12月收入为4+亿，旺季 (圣诞节等因素)销售表现靓丽且超预期；预计环球易购14年业绩延续高增长且完成目标(收入增长110%以上、净利增长116%以上).
通过持续并购/投资，进一步强化跨境
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