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关闭窗口 先行先试。3、人力资源管理。希望在人事任命、薪酬管理等方面有所突破。4、事业部改革。
投资建议与风险提示
预计交通银行 2014 年净利润为 656.25 亿元,同比增长 5.06%。每股收益 0.88 元。预计其 2015 年净利润 677.25 亿元，同比增长 3.2%。交通银行经营稳健，中间业务增长良好，混合所有制改革推进在同业中居前，维持对其“买入”评级。
风险提示：1、贷存比偏高，存在存款吸收压力，存款成本上升可能引起息差下滑；2、混改推进过程中存在不确定性。
广发证券 沐华
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齐峰新材：未来4年产能复合增速20%+、15年受益于原料价格下跌
公司1998 年转为股份制企业，2004 年完成资产重组，2010 年12 月在深交所上市。公司当前总股本4.2 亿、总市值48.2 亿；我们估计2014年收入25.8 亿(+22.5%)，净利润2.8 亿(+49%，已经考虑15%所得税率)、EPS0.67 元、对应PE17.2 倍；2015 年收入31 亿(+20%)、净利润3.75 亿(+35%)、考虑2014 年9 月份发行7.6 亿可转债(10.2 元价格，可转股时间自2015 年3 月20 日开始)，假定2015 年完全转股后总股本4.765 亿股，对应2
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