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关闭窗口 业务预测为收入4-5 亿，利润预测为1.5-2 亿)。但需提醒的是，海外市场价格改善，仍然有赖于法院判决结果的执行情况以及下游客户的选择情况，未来的实际影响还有待观察。维持公司2014-2016EPS 为1.00/1.31/1.69 元的预测(2014 年为备考EPS，制剂贡献约0.4-0.5元)，维持目标价42 元，维持增持评级。
风险提示：法院判决结果执行效果大幅低于预期
国泰君安 丁丹,胡博新,杨松
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天银机电：创新产品驱动内生增长，外延拓展军工电子
公司是国内领先的冰箱压缩机零部件供应商，产品创新实力强，自主研发的无功耗起动器和变频控制器等创新产品行业领先，未来若冰箱能效标准调整，加上变频冰箱渗透率提升，将带动公司创新产品放量增长；公司加快外延发展，拟收购华清瑞达进军军工电子领域。综合预计2014-16 年公司将实现净利润0.96 亿、1.28 亿和1.57 亿元，分别同比增长-4.79%、33.20%和22.95%。
公司是国内领先的冰箱压缩机零部件供应商。公司主要产品包括冰箱压缩机起动器、吸气消音器、电器接线盒、热保护器等，其中压缩机起动器的营收占比达60%，市场份额约30%。受益于家电节能补贴等政策，2010-13 年公司营
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