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新能源车：行业发展或超预期 荐7股
月初资金紧张局面缓和,管理层有维稳迹象,汽车橡胶制品板块跑赢大盘月初资金紧张局面缓和,管理层有维稳迹象,汽车橡胶制品板块跑赢大盘。
上证综指微涨0.86%,深证成指上涨1.28%,沪深300微涨0.91%。汽车橡胶制品板块上涨2.46,跑赢大盘1.55个百分点。
行业新闻
1)近期天胶价格大幅上涨,主要原因有:1)上半年天胶价格降幅比11年初天胶价格达到高点后上半年降幅还要大。根据季节性规律,空头获利平仓成为技术性需要。2)受橡胶收割季节性规律影响,ANRPC 成员国库存处于低位,国内保税区受资金影响导致库存持续下降。因此,从加速去库存的角度看,短期胶价也有反弹的诉求。而根据ANRPC 成员国前期大量新种橡胶树进入收割期来看,天胶长期仍将处于供过于求的状态。在全球经济复苏仍面临诸多不确定因素的背景下,天胶价格的大幅反弹将主要取决于宏观经济政策走向。综上所述,我们认为,这波天胶价格反弹走势在ANRPC 成员国6月陆续进入收割期以及美国退出QE 预期的阴影笼罩下或将不可持续。
2)中橡协称,国内轮胎行业准入条件有望在8月份出台,从绿色环保角度设臵门槛以淘汰落后产能。绿色轮胎行业龙头风神股份有望优先受益。3)中橡协称,正在制定国内的绿色轮胎标准。俗称国内绿色轮胎“标签法”。
公司新闻1)黔轮胎A 发布2013年半年度业绩预告:预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利6,848.94万元-9,131.92万元,比上年同期上升50%-100%;2)模塑科技发布2013半年度业绩预告:预计2013年半年度 本周行情上周沪深300上涨1.35%,汽车板块微涨0.28%,跑输大盘1.07个百分点。
行业新闻
1)长沙发布新能源汽车推广实施意见,给予70%配套补贴;2)广东敲定新能源汽车推广目标,到2015年推广超4.5万辆;3)国网第四批充换电设备中标名单公布,万向等15家企业中标;4)电动车充电设施建设规划即将出台,概念股蕴藏机遇;5)武汉出台新能源车补贴政策,给予1:1配套补贴;6)河南“国家电动客车电控与安全工程技术研究中心”获批;7)广州新能源汽车补贴办法出台,最高补12万元;8)工信部就汽车动力蓄电池行业规范条件征意见。
公司新闻
1)上汽通用五菱广西建新能源工厂,年产电动汽车20万辆;2)比亚迪与河北签署新能源汽车协议,承德基地总投资20亿元;3)比亚迪全新太阳能组件方案进军美国;4)江淮汽车蒙城新基地投产,第五代电动车年底上市。
下周行业策略与个股推荐电动车充电设施建设规划即将出台,在技术标准、建设标准、用地政策、用电价格及社会资本参与方面将细化,有望解决基础设施配套落后局面,消除消费者购车的“里程焦虑”问题,打开私人消费空间。我们坚持之前观点:在政策鼓励与倒逼下,新能源汽车将加速普及并有望超预期。维持行业“看好”评级。继续推荐比亚迪、宇通客车、亚星客车、松芝股份、万向钱潮。
看好充电桩相关标的,并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。 月初资金紧张局面缓和,管理层有维稳迹象,汽车橡胶制品板块跑赢大盘月初资金紧张局面缓和,管理层有维稳迹象,汽车橡胶制品板块跑赢大盘。渤海证券
节能环保：寻找细分市场投资机会 荐5股
环保行业属于弱周期性行业,与宏观经济相关性较小,基本不会随宏观经济的周期起落而相应变动,但与国家的产业政策紧密相关。现阶段我国环保产业的发展仍具有很强的政策依赖性,政策是环保行业发展的主要驱动因素。
因此,需要紧随政策才能更好地把握环保行业发展的趋势,并从中挖掘出潜在的投资机会。
政策持续加码,环保行业处于黄金发展期.
我国正处于环保投入曲线与库兹涅茨曲线双升通道中,污染事件高发,环境形势依然十分严峻,这与“十八大”提出的建设美丽中国的愿景相背离,环境污染治理迫在眉睫。“十二五”期间,政策密集出台,治理领域迅速拓展、需求逐步深化,环保投入力度也在不断加大,预计投入达3.4 万亿,环保行业发展进入黄金期,细分市场机会涌现。
大气治理深入推进,非电市场迎来大发展.
雾霾困局引发政策持续加码,环境“十二五”规划首次将氮氧化物纳入主要污染物约束性指标;“大气十条”发布及后续相关配套政策出台,大气污染治理全面推进。目前火电烟气市场渐趋成熟,工程建设高峰已近尾声,但运营市场潜力巨大。非电烟气领域正在成为政策关注的下一重点,钢铁等工业烟气处理市场迅速开启,并呈现快速发展态势。
“水十条”渐行渐近,政策利好将催生水处理行业高景气度.
水污染事件、水资源短缺、饮水安全等问题持续引发关注,水污染治理政策有望再度加码。“水十条”预期于年内出台,该计划预计投入资金达2 万亿元,将全面推进水污染防治。政策一旦落地,水处理市场或将迎来爆发式增长。
固废治理市场潜力巨大,政策助推行业加速发展.
相对环保领域其它子行业而言,固废处理行业发展相对滞后,也因此未来发展潜力更为巨大。“十二五”期间,固废治理的政策扶持力度不断加大,行业投资持续升温,细分领域精彩纷呈,垃圾焚烧发电、危废处臵、电子垃圾拆解等进入发展快车道。预计随着政策的持续推进和落实,以及监管趋严,固废处理需求将不断得到释放,行业也将加速发展。
投资建议.
基于政策目标明确、市场空间大、发展加速向上的细分领域优选,由此再寻找行业龙头作为投资标的的原则,1)大气治理行业,我们看好火电烟气处理运营、钢铁烧结脱硝等细分领域,推荐烟气综合治理行业龙头永清环保。2)水处理行业,我们看好再生水、污泥处臵与工业废水处理等细分领域,推荐膜法水处理行业龙头企业碧水源,以及工业废水处理龙头企业万邦达。3)固废处理行业,我们看好垃圾焚烧、危废处理、电子垃圾拆解等细分领域,推荐固废处理龙头桑德环境,以及危废细分龙头东江环保。渤海证券
电力：电改重启恰逢其时 荐6股
今天A 股电力股出现了暌违已久的大涨,我们覆盖的公司中股价涨幅最大的5 家国电/华电/国投/华能/大唐分别上涨10.1%/9.9%/7.9%/6.5%/6.5%,而H股涨幅则不明显,大唐/华电/华能对应H 股股价分别上涨1.8%/0.5%/0.2%。
我们认为A 股大涨的原因可能源自媒体关于“电改新方案被要求在年底出台”的相关的报道。
新电改方案提出“四放开、一独立、一加强”.
据证券日报报道,10 月28 日发改委就电改方案再次召开研讨会征求意见。
新方案提出放开发电量计划、电价、配电侧和售电侧,将电力交易机构独立,并加强电网规划;国家仅核准输配电价,并允许民营资本进驻配售电领域。
其中,放开计划电量是此前较少提及的。
电改重启恰逢其时.
我们认为电改的最终目的是提高能源利用效率、形成市场化竞争的电力市场、并最终利好终端用户;而在中国经济增速放缓后,电力供需进入相对平衡的局面,是重启电改的好时机。此次报道的方案与我们10 月23 日报告中的思路基本一致:预计发电公司等更多企业将得以参与配电和售电服务,而电网公司则是“桥梁”式的存在,负责征收“过路费”。
受益方:水电公司、低成本的火电公司.
若报道属实,独立发电商中有望受益于电改的包括两类公司:一是水电公司,其发电成本往往低于火电,在自由竞争的市场中更具优势,如长电、国投和川投;二是成本控制能力较高的火电公司,如华能、国电和大唐。同时配售电放开后,发电公司有望介入新的领域、迎来
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