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关闭窗口 的突破。
食安信息化市场超150亿，多年耕耘即将收获
食品安全事故频出，国家狠抓食品安全问题，加大投入城市食品溯源系统建设。根据中国行业咨询网数据统计，截止2013年末，商务部在35个试点推行的肉类蔬菜追溯系统估计投入近20亿元，以此数据为基础，我们预计2015年末，商务部推行的六大食品溯源系统建设投入将达到150亿元，市场空间将逐步打开。
子公司华宇金信深耕食安领域多年，是国内领先的食安解决方案提供商。公司现已形成独具特色的自身业务优势，积累大量客户资源，在技术和人力资源方面优势突出。公司以“智慧食安”为核心，拥有三条完整产品线、几十个成熟产品；公司在食安领域投入近200人，规模领先。同时，华宇软件2014年设立子公司华宇信码，为食品安全追溯系统提供新的切入点，此外，浦东中软食品药品监督管理信息平台也可充实公司产品线，食安业务有望进一步打开成长空间。
切入移动营销蓝海市场，新兴成长空间即将开启
华宇2014年建立华宇信码子公司，以二维码技术为载体，大举切入数据提供和移动营销市场。华宇信码前期以收取标签费为主要盈利模式，中后期主攻数据分析和移动营销，盈利模式丰富。数据显示，中国2012年防伪标签印刷规模达260亿；移动营销市场2017年有望突破1276.9亿元，发展空间广阔。华宇信码拥有专业的人才团队和领先的技术优势，同时在其他子公司业务互相促进下，未来有望在移动营销市场取得快速突破。
维持“强烈推荐”评级，目标价50元
不考虑并购浦东中软和参股捷视飞通对业绩增厚影响，预计公司14-16年EPS分别为1.10、1.49和1.98元。我们预计公司之前重大资产重组最终完成概率较大，我们认为对于公司EPS按照重组完成后备考业绩估计更为合理，公司14-16年备考EPS分别为1.22、1.62和2.12元，维持“强烈推荐”评级，目标价50元，对应15年备考约31倍PE。
责任编辑：zdsh
花园生物 （300401 股吧,行情,资讯,主力买卖）:规模全球领先的维生素D3生产企业
投资要点
公司主营业务为维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售。维生素D3被广泛应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健品和医药等领域。公司的主要产品为饲料级维生素D3油、饲料及维生素D3粉、食品医药级维生素D3、胆固醇和羊毛脂衍生品等，其中维生素D3系列产品易受下游需求价格波动的影响，饲料级维生素D3粉营收占比在60％以上；胆固醇和羊毛脂衍生品近三年收入稳定增长，或将成为公司新的利润增长点。
全球规模最大的维生素D3生产企业。以50万I.U./g 统一折算，2013年，公司维生素D3销量为2395.82吨，占全球需求量的33.05％，产销量均全球领先。在国内乃至全球提供维生素D3上下游系列产品种类最多的生产厂商，也是国内唯一可同时生产原材料NF 级胆固醇及维生素D3系列产品的生产厂商。
三大核心竞争优势奠定公司行业龙头地位。1)清晰的发展战略:公司设立之初，即制定了“打造完整的维生素D3上下游产业链”的发展战略，目前基本形成了从羊毛脂到NF 级胆固醇再到多品种维生素D3的发展框架，同时进行产业链各环节的拓展延伸；2)成本优势:连接维生素D3产业链上下游的三大创新工艺，大幅降低各生产环节成本，在产品(维生素D3)下游需求价格频繁波动的环境下，成本优势成为增强公司核心竞争力的关键砝码；3)规模优势:从产能到销量，公司规模全球领先，原材料NF 级胆固醇的自产和外销进一步加固公司行业地位。
研发实力雄厚，未来不乏看点。公司围绕维生素D3上下游产业链的打造，在25—羟基维生素D3市场、羊毛脂衍生品市场、维生素D3灭鼠剂市场及食品医药领域等前景广阔的市场积极布局。
募投项目扩大产能，加快产业链上下游一体化战略进程。羊毛脂综合利用项目建成后，NF 级胆固醇产能将从年产80吨扩大到200吨，饲料级25-羟基维生素D3项目建成后，将形成年产100吨的生产能力，研发中心的改造有助于完善公司现有产品的生产工艺、并促进全活性25-羟基维生素D3、维生素D3环保灭鼠剂的产业化研究。
我们预测公司 2014-2016年营业收入分别为2.04亿、2.26亿、2.27亿元，同比增长10.47％、11.14％、0.35％；实现净利润分别为7104万元、8164万元、8027万元，同比增长94.99％、14.92％和-1.68％，假设本次发行新增股本2270万股，2014-2016年对应EPS 分别为0.78元、0.90元、0.88元。我们选取维生素D 类生产公司作为可比公司，给予公司2014年20-25倍PE，目标价15.6-19.5元。
风险提示:维生素D3价格波动的风险、外销占比较高的风险、动物养殖业疫情带来的市场风险 责任编辑：zdsh
银轮股份 （002126 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告点评:通过戴姆勒OSA，国际战略布局再进一步
投资要点:
公司通过戴姆勒OSA，国际战略布局再进一步。公司公告通过了戴姆勒公司OSA审核，意味着公司具备了进入戴姆勒公司供应链体系的条件；同时再获巨头认可标志公司在全球地位的进一步提升，后续出口增长可期，为未来业绩的确定性再添一笔。
戴姆勒为全球第一大商用车制造商，为公司带来的潜在配套空间接近10亿元。
戴姆勒是全球最大的商用车制造商，旗下包括梅赛德斯-奔驰汽车、梅赛德斯-奔驰轻型商用车、戴姆勒载重车和戴姆勒金融服务等四大业务单元，卡车年销量接近50万台。公司本次通过OSA审核后将马上步入与戴姆勒的产品同步开发阶段，预计16年开始批量供货，假设公司现有热交换系统及后处理系统均能为戴姆勒实现配套，那么戴姆勒体量对于银轮而言意味着近10亿元的配套空间。
定增预案获股东大会通过，激励机制进一步到位，上汽合作进一步加深。本次定增大股东和管理层参与一方面彰显信心，另一方面实现变相激励，利于公司未来发展。协同上汽利于打开公司配套空间，加强未来乘用车业务的拓展，同时与产业资本的合作将有望推动银轮进行产业链的延伸和整合。
主业扎实，环保产品支撑业绩增长。上半年商用车表现平淡，公司传统热交换系统市场份额持续提升，同时顺应国四零部件的持续渗透，EGR及SCR出货量持续走高带动业绩增长，银轮未来新产品EGRSCRDPFORC节能模块等均聚焦于节能环保领域，新产品逐步放量带动公司业绩增长。
维持盈利预测，买入评级。我们维持公司14-15年净利润为1.60亿和2.30亿的预测，对应EPS为0.49元、0.70元，PE分别为29倍和20倍，维持买入评级。 责任编辑：zdsh
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