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关闭窗口 数据分析、云计算等创新技术为长翼,为企业客户输入互联网思维,并着力重振中端业务。USMAC是用友提出“企业互联网”战略后第一套完整的企业应用平台,具体包括:1、U 即U8+、U9中端软件实现企业的精细管理;2、S 即社交化联通上下游,包括企业空间、微信营销管理、社会化商业数据服务云鸽Yunger;3、M 即移动化打造“指尖上的企业”,通过移动UU 工作台随时随地管理业务;4、A 即数据分析驱动商业经营,用友BA 平台可帮助企业分析经营指标、快速定位生产链问题、分析客户群体特征等;5、C 即云服务,优普云可提供ERP 云托管、SaaS 应用等服务。以上五大内容可帮助企业客户一改传统商业模式,引导其完成O2O 管理、DDE 数据驱动、C2B客户引领等运行模式的革命性变革。另外,中端企业位于“产业金字塔之腰”,是各大产业链的中流砥柱,本次USMAC 的推出以中端产品为核心,将有力地提振中端业务,与高端拳头产品NC 和低端创新应用齐头并进。
企业级OPEN API 平台的开放,将彻底打破企业间的围墙,助力构建庞大的企业互联网生态链。与USMAC 的发布同样令企业客户惊喜的是,用友优普推出了其首个企业级OPEN API 互联网开放平台,向企业客户和产业链合作伙伴开放统一的数据开发接口服务,可引入和融合多种企业级互联网应用,实现企业内外数据的对接,从而促进同一条供应链上企业间业务合作和交流的通畅,打破过往企业内部信息系统普遍存在的“孤岛”现象,最终构建具备“企业内部一体化管理、产业链上下游数据协同、社会化商业”特征的企业互联网生态链。
用友软件战略定位精准,维持“推荐”评级。过去26年,用友从电算化时代提供部门级财务软件,到信息化时代提供企业级管理软件,再到如今互联网时代布局产业链级的企业互联网服务,极具变革基因。我们始终看好用友软件“软件及IT 服务 + 数据服务 + 金融/电信服务”的战略定位,预计2014~2016年EPS 为 0.53、0.66、0.83元,对应的PE 为30、24、19倍,维持“推荐”评级。(长江证券)
责任编辑：zdsh
国脉科技 （002093 股吧,行情,资讯,主力买卖）:深化与Juniper合作,加速ICT转型
事件:普天国脉与Juniper拟成立合资公司。为推进“下一代信息产业研发及生产南方基地项目”的发展,9月16日,普天国脉与Juniper签署协议,双方拟共同投资设立合资公司,制定长期的本土创新战略,联合建立“高智能网络技术创新中心”,在Juniper Contrail开放平台上开发SDN/NFV网络解决方案及虚拟化网络设备,并基于Juniper SDK平台开发网络增值应用软件,创新成果将申请中国本土知识产权;合资公司成立之后,所有创新中心研发并经政府认可的知识产权(IP)将免费转让给合资公司。
ICT设备及解决方案业务加速发展。在普天国脉原有业务的基础上,借助于Juniper坚实的技术支撑,普天国脉将能够向客户提供基于云计算构架的涉及核心IP路由、数据中心交换以及安全认证防护等全系列产品及解决方案,建立起新一代信息网络产品从研发、生产到销售、服务的统一平台。在国家安全日益得到重视的大环境下,依托中国普天的央企平台,普天国脉将充分受益于“去思科化”进程,成为中国ICT设备及解决方案市场上的有力竞争者。(国泰君安) 责任编辑：zdsh
东信和平 （002017 股吧,行情,资讯,主力买卖）:坐拥城联,A股最具用户规模的移动支付平台运营商
东信和平：坐拥城联,A股移动支付最佳投资标的。据统计,我国手机在线支付使用率已由2013年底的25.1%升至2014年上半年的38.9%;2014Q2我国移动支付交易笔数及总额分别达到9.47亿笔、4.92万亿元,同比增速分别高达255%、237%;移动支付需求呈加速增长趋势。此外,我国移动支付标准确定,且截至2014年Q2联网POS机数量达到1358万台,推广条件渐具。城联数据有限公司是城市一卡通全国平台的唯一运营方,公司将成A股移动支付最佳投资标的。
城联公司:城市一卡通全国平台的唯一运营推广方。城联公司作为城市一卡通全国平台运营方,承担2大功能:1、“一卡通用”,为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能;2、“一卡多用”,推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。当前阶段,城联公司有2大清晰明确的盈利模式:1、小额消费手续费模式(参照中国银联收取POS手续费);2、用户流量导入模式(参照互联网流量收费模式)。后续基于平台及庞大的用户群将开拓更多新的业务形态及盈利模式。预计到2018年,城联公司将成为用户过3亿,营业收入过10亿、利润超3亿的智慧城市生活平台运营商。
城市一卡通:移动支付的主要应用领域,智慧城市生活的承载者和推动者。住建部城市一卡通标准最初由国务院授权,目前已为一二线城市事实标准。城市一卡通已是移动支付的主要领域,手机支付的重要推动者;具备2大核心优势:1、用户规模大,目前我国一卡通存量超4亿张,后续还将持续增长;2、使用黏性高,一卡通为城市生活所必需。后续一卡通将覆盖人们衣食住行各方面,成为智慧城市生活的承载者和推动者。
盈利预测与估值。预计2014-2016年归属母公司的净利润为9599、16825、22150万元,EPS为0.33、0.58、0.77元,对应PE为51、29和22。央企激励改善推动公司业绩高成长,坐拥城联成移动支付平台运营最佳标的,维持公司“强烈推荐”评级,目标价21.8元。(广证恒生) 责任编辑：zdsh
紫江企业 （600210 股吧,行情,资讯,主力买卖）:铝塑膜有望成为公司新的亮点及增长点
聚合物锂电池具有安全性能好、更轻更薄、容量大等优点,广泛应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、电动汽车等领域。过去6年聚合物锂电池产量复合增速为17.4%,并且产量增速呈现扩大趋势,2009年聚合物锂电池产量增速为-2.9%,2012年增速达到44.0%,聚合物锂电池很多厂家扩产明确。铝塑复合膜是聚合物锂电池最关键也是技术难度最高的材料。据高工锂电调查,2013年中国锂电池铝塑膜市场规模为15亿元,同比增长30%,全球铝塑膜市场约25-30亿元。目前全球锂电池铝塑膜生产地区主要集中于日本、韩国,我国铝塑膜依赖进口,日本DNP与昭和两家市场占有率超过90%。紫江企业铝塑膜目前处于小批量供货阶段,未来有望实现大规模放量,铝塑膜有望成为公司新的亮点及业绩增长点。我们给予公司目标价6.00元,首次评级为买入。(中银国际) 责任编辑：zdsh
上海凯宝 （300039 股吧,行情,资讯,主力买卖）:基药助力增长,期待胶囊放量+外延式扩张
点评:我们重申上海凯宝 （300039 股吧,行情,资讯,主力买卖）作为稳健成长的中药企业的长期投资价值。公司的成长性,1)短期来源于痰热清注射液的稳健增长,2)中期看点在于其痰热清系列化产品放量,特别是高端定位的口服制剂,3)长期看点在于其通过产学研和并购重组在抗肿瘤及心血管药物方面的外延式增长。
痰热清注射液的稳健增长来自基层市场的放量。痰热清已经进入广东、广西、吉林、辽宁、新疆等省的基药目录,特别是以两广地区为重点的华南2014 年上半年销售保持了70%以上的销售增长,我们预计2014 年下半年,其华南地区的销售占比将逐步提升到20-30%,基层市场的放量一定程度上弥补了高端医院开发放缓带来的业绩下滑。
痰热清系列化产品,口服制剂定位高端,2015-2017 年逐步贡献业绩。在痰热清注射液学术推广的基础上,公司开发了痰热清胶囊、口服液、5ml 注射液等品种,目前胶囊剂已于今年4 月底投产,自营加招商的模式进行推广,超过100 元的日使用费用,利于临床推广,我们预计该品种将于2015年开始逐步放量,我们保守估计2015 年14 万人天使用量(1‰的高端注射剂用药人群选择),估计将贡献收入1500-2000 万元的收入。
继续推进在抗肿瘤和心血管药物方面的并购标的考察。为了公司业绩长期增长的需求,公司持续关注抗肿瘤和心血管药物方面的企业并购机会,未来3 年有望开展从品种、渠道等方面进行强强联合或互补并购。
盈利预测:我们维持之前的盈利预测,预计公司2014-2016 年收入分别为15.03、17.32、21.43 亿元,增速分别为13.59%、15.22%和23.71%,归属母公司净利润分别为3.70、4.42 和5.55 亿元,同比增速16.10%、19.54%和25.41%,对应14-16 年EPS 0.59、0.70、0.88 元。目标价区间为13.3-16.8 元,对应2015 年19-24 倍PE,维持“增持”评级。作为成长稳健、估值较低且有并购预期的优秀成长股,建议投资者重点关注。(齐鲁证券 ) 责任编辑：zdsh
碧水源 （300070 股吧,行情,资讯,主力买卖）:成长依旧 价值依旧
“水十条”将对膜法水处理市场空间有实质提升。现有排放标准传统工艺即可达标,膜法水处理竞争力不强。但我们认为“水十条”的出台将改变这一切。从保障公众健康的角度,饮用水源地保护非常重要,可行的途径是提高污水厂排放标准,或者增加再生水回用比例, 客观上减少新增用水和污水排放。两种途径均对膜法水处理产生大量需求。我们测算,假设未来5 年,膜法水处理占污水处理的比重增加10%,则膜法水处理投资的市场空间至少增加750 亿元;
公司业绩增速将保持现有水平。市场担心公司的业绩体量难以维持过往高增速。我们认为公司仍将保持以往的增长水平,理由:1、公司传统业务区域潜在需求可观;2、水务市场高度分割,潜在合作区域众多;3、公司合作区域的膜更换将是常态化贡献;
业务模式低资本消耗,且资金雄厚,可保障高速成长。公司业务模式以工程、设备销售为主,较少涉及BOT 等重资产模式,对资金的占用主要为EPC、BT 等工程占款。公司经营规模经过快速发展后, 负债率仍处在较低水平(36%),且获得国开行200 亿元授信额度, 融资潜力巨大;
盈利预测与投资建议:维持之前盈利预测,预计公司2014-2016 年EPS 分别为1.14、1.60、2.20 元,给予公司2015 年25 倍PE 水平, 上调目标价至40 元,维持“增持”评级。(国泰君安) 责任编辑：zdsh
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