够盘活公司的账面现金,同时与银行合作也能够一定程度提升资金杠杆,另外考虑到联合采购可能会涉及到预付金模式,旺材电商平台获将有部分沉淀资金,因此小额贷款公司的资金来源不是问题;4、旺材电商平台当前处于用户蓄积阶段,各项工作有序推进预计八九月份平台正式上线,年内用户量和交易规模是主要考核指标,平台上线将对公司估计形成一定催化。

　　4~5月份增值税退税同比大幅增长,侧面反映公司收入增速环比提升。1、公司13年4~5月份收到增值税退税1875.92万元,而14年4~5月份退税总额为2593.82万元,同比增长38.27%,而公司软件增值税退税主要是软件收入大幅增长所致,因此可以判断公司四五月份收入增速逐步提升;2、从根本增长逻辑分析,公司收入保持快速增长根源在于对存量的近20万家建筑行业机构用户价值的持续挖掘,新产品叠加老产品同步销售提升了渠道的复用率,规模效应逐步显现;3、新产品投放初期市场渗透率极低,而其对传统手工劳动替代的成本效应极其显著从而得以快速推广,公司新产品包括项目管理软件、材价信息服务以及施工端的新推工具软件在上半年保持了良好的销售势头,我们预判新产品收入占比有望从13年底的27%上升至超过30%。

　　盈利预测:我们看好公司在建筑行业的纵向延伸和横向整合能力,预计14~16年EPS分别为0.93、1.33和1.91元,维持“推荐”评级。长江证券 责任编辑：zdsh

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