94%，利润总额2.17亿元，同比增长64.47%；归属净利润1.61亿元，同比增长30.54%，全面摊薄EPS为0.32元。

　　点评及分析:

　　2012全年收入增18.93%，第四季度增16.94%，基本符合预期。

　　公司全年收入增18.93%，基本符合预期。在终端消费不景气的背景下，公司外延扩张较为谨慎，但采取的省代模式保证了具备雄厚实力的代理商与公司共担风险。公司2013春夏订货会增速约10-15%，处男装子行业中等水平，2013年将以精细化管理为主，继续贯彻“批发转零售”方针，着力提升单店坪效。

　　2012年营业利润增55.97%，稳健风格持续。

　　在全年收入增速为18.93%的背景下，公司营业利润增55.97%，表明公司在推行“批发转零售”方针和改善产品结构的过程中依然保持较强的费用控制能力，稳健风格持续。

　　所得税上调致全年归属净利增速36.68%低于利润总额增速54.48%。

　　2012年母公司所得税率由2011年的15%上升至25%，同时，子公司厦门七匹狼服装营销有限公司所得税税率由24%增至25%。

　　暂维持盈利预测。预计2013-2014年EPS分别为1.37元和1.68元，目前股价16.95元对应2012-2014年PE分别为15.1、12.4和10.1倍，低于板块均值（2012-2014年分别为19.13、15.2和11.96倍）。给予公司2013年15倍市盈率，目标价20.55元，较目前股价存在21%的上涨空间，维持“增持”评级。

　　风险提示。消费低迷致终端库存增加、消化终端库存致费用增加、零售人才缺乏。

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　　潜能恒信（300191）:利息补贴利润，业绩符合预期

　　300191[潜能恒信] 综合类

　　研究机构：第一创业证券 分析师：景殿英

　　事件:公司发布2012年年度业绩预告:预计2012年归属母公司股东的净利润比上年同期增长1%-25%，预计盈利区间为7，791.70万元–9，643.19万元。

　　点评:

　　业绩完全符合预期，成本增加致公司净利润增长乏力。公司完成项目较去年有所增长，使得主营业务收入有一定增长，但成本增加致主业盈利增长乏力；2012年非经常性损益对净利润的影响金额约为20万元。

　　对募集资金使用谨慎，产生利息贴补业绩，在成本增加较多的情况使得净利润还能保持微幅增长。2012年前三季度财务费用发生额为-1704万元，上年同期为-504万元，主要是公司闲置的募集资金产生的定期存款利息所致，预计全年利息收入在2000万以上。

　　公司于国内外老客户持续合作，新客户拓展速度较慢。公司充分利用技术优势，将公司业务模式进一步拓展，实现了勘探开发一体化，物探-地质-工程设计一体化业务发展。公司继续大力拓展国内外市场，国内东部及西部地区均取得了新的进展，签署了新合同。

　　维持“审慎推荐”评级。公司立足国内，发展海上和海外，地震数据处理成像技术具备一定优势，未来还看“以技术换权益”的商业模式能否有效落实和推广。预计2012-2014年EPS分别为0.49元、0.53元和0.55元，按照最新股价15.71元，对应的PE分别为32倍、29倍和28倍，维持“审慎推荐”评级。

　　风险提示

　　境内外业务拓展的风险；

　　公司管理的风险；

　　应收账款余额较大的风险。

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　　蓝色光标（300058）:蓝标再投资，试水央视广告

　　300058[蓝色光标] 传播与文化

　　研究机构：华泰证券（601688）分析师：梁凯

　　事件:蓝色光标以自有资金1.782亿元对西藏博杰进行增资，增资后占后者11%的股份。西藏博杰2012年净利润规模1.9471亿元，本次增资公司估值1.782*100/11亿元，对应2012年P/E8.5倍。

　　博杰传媒拥有大量稀缺的央视和电影院线广告资源:

　　电视广告:独家拥有CCTV-1综合频道、CCTV-6电影频道、CCTV新闻频道的品牌栏目广告资源，广告时段横跨中午、傍晚和晚间收视高峰时段。

　　电影广告:博杰传媒开发完成了占全国电影总票房70%以上，影院数量近200家的全国影院数码海报联播网。并与中影集团签署了为期十年的中影集团所有数字电影的贴片广告代理权合约（2006年以前签署）。

　　西藏博杰原为红筹架构，持有博杰传媒

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