在当今证券市场上发行认股权证大致有两类主体，一类是由上市公司发行的认股权证，即公司认股证或股本权证。如当时国内宝钢发行的认股权证  （580000 股吧,行情,资讯,主力买卖）就是公司认股证的一种；另一类是由第三方(投资银行)发行的认股权证，即备兑认股证。这类发行在成熟的金融市场比较多见，如香港、德国、意大利等金融市场，大多数认股权证的发行来自于国际投资银行。

　　公司发行认股权证的原因有多种：

　　第一、 上市公司集资的需要。

　　上市公司在经营期间，难免会碰到需要更多的资金来维持营运与扩大生产，当公司需要集资的时候，除了采取“供股”、“配售”等方式发行新股外，亦可通过发行认股权证来进行，由于发行认股证通常价格相对便宜，并且存在着未来股价上涨的机会率，投资者可能更愿意接受这种方式。而且，对公司来说，若认股证到期结算时存在价值，持有这些认股证的投资人愿意换股，也要补回一笔既定的资金给公司，公司又可以多出额外的营运资金。所以说，认股证其实是集资的一种渠道。

　　第二、 大股东控制股权的需要。

　　如果一家上市公司发行新股，旧股东持股比例难免在无形中被摊薄。尤其是对大股东而言，有可能会直接影响到他(她)在公司的“话事权”，比如说，某大股东本身持有一定数量的股权，在公司占有五成的股权。但公司再发行新股的情况下，大股东对公司的控制权就会随着持股比例的下降而被削弱。因此公司可给予大股东发行认股证，使其拥有一项认购优先权(Pre-emptive Rights)，并按股东持股比例来分派以保证未来公司控股权不会因为新股发行而出现变化。当然，现时的市场上，一般会采取股份回购的手段来进行，发行认股证来维持股东控股比例并不多见。

　　第三、当作红利的一部分分派给股东或员工奖励机制。

　　一家上市公司经营正处于上升而业务又需高速扩张阶段，可能会采取不派息，改派红股与认股证，达到既保留业务发展资金又可安抚股东的效果。当股东们认为公司的发展前景较好，股价有上涨潜力，是愿意接受认股证的。因认股证可以在股价大幅上升时获得更高的收益，股东可以把认股证出售而套取现金。同时，上市公司需要作出对员工进行奖励的时候，亦可通过无偿或有偿认购认股证的方式给予员工。届时，股价上涨，员工就可将所持有的权证抛售得到兑现。值得注意的是，A股市场所实行的股权分置改革，其中的一个方案就是推出认股权证，通过无偿派发权证的方式补偿广大的股东，以寻求“对价”。实质上，也是把认股证当作红利派发的一种，而流通股股东获派发的认股权证是可以流通的，权证持有者可以选择在适当的价位将其沽出，也可以持有等到行使换股。

[1] [2]  下一页