第四、大股东套现的需要。

　　当大股东需要套现用作资金周转，但又不想失去控制公司股权，他(她)可先在市场上抛售自己的股票进行套现，同时再在市场相对低成本购回认股权证。由于认股证是一种权利证明，到期可以换股，这样大股东既可达到套现又不失控制权的目的。这也是公司愿意发行认股权证的原因之一。

　　但现时， 在成熟的金融市场中，很多实力雄厚的发行商或投资银行都有发行上市公司的认股证，并且市场比例已远远超过上市公司本身发行的权证.这些认股证称为衍生认股证.衍生认股证有其本身的作用和发行的原因.大致归纳为以下几点：

　　第一、 促进证券市场交投活跃的工具。

　　就如以上所述，认股权证涨跌迅速，再加上备兑认股证有“做市商”机制，维持权证的流通量，而其本身实行T+0交易，当天可买进卖出，交易方便。另外，发行商通常采取卖出(买入)认股证的同时，就会在市场上买入(卖出)一定比例的相关正股或者通过高息票据(ELN)、场外及上市期权来进行对冲。故此它在很大程度上有利于证券市场的交投活跃，对促进金融市场的繁荣起到较大的作用。

　　第二、 市场参与者对冲保值的需要。

　　亦可谓金融市场本身的一种产品创新，认股权证有认购证与认沽证之分，可做多做空，具有对冲风险的功能，一些大的对冲基金，在其本身买入或沽空股票的同时，可买入(沽出)相应的认股证来进行对冲风险，起到套利保值的作用，发行商就是其中之一。对于散户来说，也可通过购买认股证的方式来进行对冲风险(以下章节会进行阐述)。因此，发行备兑认股证是市场的需求。

　　第三、 金融机构一种业务模式的需要。

　　市场上有众多大行争相充当认股证发行商，原因也在于它是投资银行的一种业务模式，如同市场上有货币流通，就会产生银行这样的机构一般。发行商推出认股证，盈利模式主要来自于两个方面，一是通过出售认股证收取收益；二是利用引伸波幅的变化赚取差价。至于是否稳赚不赔，有待于发行商本身的经营方式。我们暂不作讨论。

　　第四、 有利于政府增加税收及证券行的交易佣金。

　　发行商发行一只认股权证，会涉及很多成本，比如说上市费、牌照费、律师费与印刷费等等，此外，成功上市后，正股与认股证的交易活跃，政府在各个相关环节都可以直接或间接的获取税收，故政府在加强金融市场相关管理的前提下，是非常愿意支持权证市场的健康发展。同时，它对整个市场的证券行来说，也可带来丰厚的交易佣金，何乐而不为呢？

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