10送1除权后,除权价为4.42元。如果大股东增持3226万股,逆除权效应为15%以上,即可使股价达到5.1元。根据2005年0.43元的业绩预测,按照H股市场14倍以上的市盈率定位,冠城大通的定价应在6元左右。可见,在股改实施后,在全流通背景下,冠城大通有较大的投资价值。
冠城大通(600067):区间整理 寻求突破
来源:世基投资 （2004年11月10日）
该股流通盘20866.34万股,2005年三季度每股收益0.21元。公司主营业务为漆包线生产和房地产开发。目前公司利润主要来自房地产业务。2002年冠城集团入主后将房地产业务注入上市公司。公司以北京为重点地区,向福建地区为主的全国二线城市辐射,面向中高收入阶层,专门开发大规模综合性高档社区,以地产开发为主,物业经营为辅,采取差异化战略,实施品牌策略。今后几年主要的房地产利润还是来自北京。太阳星城项目将是公司未来3-4年的主要利润来源。该项目是北京市最后一批协议出让方式用地,成本价在每平米500-1300元,与目前市场地价每平米3500-4000元相比,土地升值十分明显。目前F区已经基本竣工,C区和B区年内开工,预计2007年完成。这三期项目可以确保公司2004-2007年的房地产业务收入和利润的稳定增长。公司目前已经持有太阳星城B区40%,C区40%,F区85%的股权,预计到2006年,公司将增持B区和C区股权至51%,并增加D区51%的股权。预计太阳星城项目未来三年内将给公司带来7-8亿元净利润。根据公司项目的开发安排,2005年到2008年太阳星城向公司贡献的净利润平均每年将以50%的增长率稳定快速增长。
从二级市场走势来看,该股见低4.17元之后进入了反复震荡筑底的过程之中,形成了一个4.17元—5.00元的区间整理的走势特征。近期在获得增量资金的关注后,主力一直依托于120日半年线的支撑,并在其上方反复震荡洗盘。目前股价已经站稳于多条均线上方,并在年线处蓄势整固,尤其在近日该股抗跌性良好。后市有望向上实施突破,从而打开新的上升空间。建议可在120日均线附近择机参与。上一页 [1] [2] |
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