法规定,标的派息将调整行权价,调整公式为:新行权价格＝原行权价格×(标的股票除息价／除息前一日标的股票收盘价)。在这种情况下,标的派息不仅导致认购权证价值下降,认沽权证的价值也将出现下降。
影响权证价格的其他因素
权证理论价值建立在标的和权证均可无限卖空的基础之上,在标的不可卖空,权证卖空(创设相当于卖空)受到严格限制的情况下,权证交易价格与市场供求密切相关,在权证供不应求的情况下,权证交易价格大幅高于理论价值将难以避免。权证交易价格高低不仅与理论价值有关,还与权证流通份额大小,是否允许创设及创设数量多少有关。需要指出的是,由于标的不可卖空,对那些到期后价值几乎为0的权证来说,在到期前会出现实际交易价格低于理论价值的情况。
权证投资的主要风险
1．杠杆效应风险
权证是一种高杠杆投资工具,其价格只占标的资产价格的较小比例。投资者投资于权证,有机会以有限的成本获取较大的收益,一旦判断失误,投资者也有可能在短时间内蒙受全额或巨额的损失。
2．时间风险
与其他一些有价证券不同,权证有一定的存续期限,且其时间价值会随着时间消逝而快速递减。到期以后(不含到期日),权证将成为一张废纸。
3．错过到期日风险
除了现金结算型权证,交易所在到期日会自动将有执行价值的权证进行结算外,其它权证均必须由投资者主动提出执行要求,因此投资者必须留意所投资权证的到期日期。（申银万国证券研究所衍生品研究小组） 上一页 [1] [2] |
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