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一、先盘整后突破
当正股贴近阻力位时,投资者或会预期正股一旦突破这个阻力位后,将有机会出现新一轮颇为不俗的升幅。那么,我们应如何利用认股权证去捕捉这些机会呢?
在正股成功突破阻力位之前,股价很可能大致会先呈现横行格局,所以认股权证策略方面应以中长期、轻微价外,及引伸波幅偏低的认购证为主。
选择较长期而引伸波幅较低的认股权证,是因为没有人能知道正股需要横盘多久才出现突破,而为了减低投资期内因为时间值及引伸波幅下跌带来之负面影响,选择中长期及引伸波幅较低之认股权证会较为适合。
至于选择轻微价外证,是因为价外证的杠杆一般较高,将可弥补长期认股权证价格较高的问题,投资者可以以较低的资金,参与正股的升幅。
这策略有别于传统低买高卖的概念,目标在于等待正股突破阻力位的一刻,故当股价贴近阻力位时买入,破阻力后便待价而沽。但若正股不能成功突破,投资者则需在止蚀位沽出,等待下一个投资机会。假若正股屡次突破失败,投资者可能要作出多次止蚀,但只要严守,每次的损失应不会太大。反而当其中一次正股真的成功突破阻力位后,届时的回报便应可抵销之前的损失。当然,投资者在期待突破阻力位之时,仍要留心正股是否有足够的动力,以及有没有其它因素改变投资者原先的看法等。
二、大升大跌市
大升大跌的特点是波幅较大,但要掌握其转折位也相当困难。要在这种市况下作认股权证投资,投资者可同时买入认购及认沽证。这样做不论市况是向上急升或向下急跌,投资者也有机会赚取一定的回报。
这种策略的运用主要在于投资者对引伸波幅的预期,方向[1] [2] 下一页
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