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   权证投资的基本分析方法           
作者:佚名    文章来源:转载    点击数:    更新时间:2006-3-26  收费阅览:0 萃富币    
 权证投资的基本分析方法

   【欢迎您参与盘中即时聊股】 【我要发表评论 【字体:

  宝钢权证的上市,意味着我国停止了近十年的权证这一产品再度回到金融市场。作为一个标准意义的金融衍生产品,权证因其高杠杆性,将大大改善我国投资产品品种缺乏的现状,给广大投资人提供了一个可以充分利用的新产品,使投资行为的灵活性大大提高。 

  从国外权证市场情况看,投资权证的基本分析方法是有章可循的。虽然我国目前的两只权证都各自具有其特殊性,与标准权证产品比较起来,具有很多自身的特点。但是,权证的分析方法,与国外应该是大同小异的。 

  1、分析权证价格趋势前,必须先要仔细阅读权证条款,对一些重要条款的情况必须了然于胸。这些资料包括: 

  (1)标的股票即正股:即权证是以哪个正股为标的,这个正股的基本面情况(分属行业、公司基本情况、增长率情况、市场认同度等)如何,正股价格目前处于怎样价格水平,未来的趋势怎么样等等; 

  (2)权证存续时间:权证的时间价值对权证的价格影响很大,剩余期限是判断权证价格的一个重要因素。其他条件相同时,剩余期限越长,权证的价值也越高。我国规定权证的时间期限范围是6到24个月; 

  (3)行权价格:这是最基本也是最重要的权证条款,其与正股的价格之间的差将直接影响权证的内在价值,是判断权证趋势的一个最基础数据;行权价格加上权证的价金之和,与正股价之间的差,可以计算溢价比,也是价内证与价外证计算的基本数据。 

  (4)权证类别:方向上属于认购还是认沽权证,由于种种原因,认购权证将是主要权证产品;行权上是欧式还是美式,不同行权时间规定决定着不同的操作行为。由于权证投资者更多是投机性博取差价以及发行人方便等因素考虑,一般发行人多选择欧式权证,所谓欧式权证是指规定权证有效期的到期日(或最后几日)方可行权。而美式权证则是权证存续期内任何交易日都可以行权。 

  (5)权证有无特殊规定条款,如我国的宝钢权证及长电权证都有各自的特别条款,如长电规定权证到期日持有者可以以1.8元的价格出售给三峡公司等,从而决定长电权证的价格在存续期内将不会跌破1.8元; 

  2、交易价格测算:权证价格测算基本方法如下: 

  基本公式: 

  权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例; 

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