全球资产配置

　　2015年对于投资者而言可谓一波三折。放眼全球，似乎也难找到一枝独秀的投资品种，“资产配置荒”阴影似乎笼罩着每一个投资者。

　　然而，所谓的“资产配置荒”不过是一个伪命题。投资者应从单纯关注绝对收益，开始转变为关注风险调整后的收益。美国开启加息、欧洲维持货币宽松，国内利率中枢下移、人民币后继乏力，也将进一步倒逼投资者拓宽投资视野，采取灵活的身段，适应变化的环境。

　　展望2016，市场的动荡将不亚于2015。随着油价触底、就业市场趋紧，全球经济整体的通缩压力会有所消退，但仍有诸多地区面临产能过剩，譬如欧洲、中国。中国经济虽无硬着陆之虞，却可能延续结构性放缓。而美元本身，将延续升势，只不过经历了2015年的升势，力道将有所消退。

　　投资者需要仔细权衡：一方面，股市仍有希望带来不错的回报，若置身“市”外，则可能错失良机；另一方面，投身股海，也将面临市场大幅回撤的风险。投还是不投，是个问题。建议投资者减少配置高派息股票，而增加美国高收益债券的比重。面对跌宕起伏的市场，风险过度集中于单一市场或单一资产，往往失之毫厘，谬以千里。理论研究表明，投资组合长期绩效表现的90%取决于资产配置策略的选择，只有不到10%取决于对股票涨跌的预测。

　　因此，渣打财富管理始终坚持全球资产配置的策略。我们认为，在经历过A股震荡、人民币成功入篮之后，中国投资者应该着手构建自己的全球资产配置。我们2016年的策略重点是，凭借标准化的资产配置模型，全面的境内外投资产品类别，不断创新的产品，以及专业的顾问，帮助客户应对动荡市场，实现投资目标。

文章录入：萃富投资    责任编辑：萃富

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