金融界网站讯 11月20日，由《证券日报》主办、以“新趋势、新动力、新生态”为主题的第十一届中国证券市场年会在北京政协礼堂举行。金融界网站作为战略合作媒体全程直播此次盛会。

　　太平洋证券财富管理中心总经理孟京表示，今年股市的波动只是始于去年7月牛市中的一个环节，行情并没有结束。

　　但是在宏观经济面临较大下行压力的背景下，股市又如何走出独立行情呢？

　　孟京解释称，此轮牛市的逻辑跟以前并不一样。“1996年牛市的主要逻辑是价值回归和发现；2006年牛市是在当时高歌猛进的宏观经济推动，以及股权分置改革以后大小股东利益捆绑在一起共同推动形成的；现在的牛市不一样，这次牛市的主要逻辑在于资本市场提供了腾笼换鸟、资产置换的机会，企业之间可以互相兼并，积极转型。”

　　而对明年的投资机会，孟京表示，明年很可能明年市场将走出二元化行情，其中蓝筹会在4500点—4800点一带遇到强压力位，而中小创将创造出新高点。 “举个简单的例子，如果说主板市场要到1万点，创业板一定会比它先到。”

　　孟京透露，选择中小创中“民营企业+超跌股+小市值”是其选股的主要逻辑。“因为只有小市值的民营企业，大股东才会真正把股权和市值作为第一追求的目标。”

　　最后，孟京提醒投资者，明年在美元加息的背景下可以配置一定的B股。