央企改革股或重续慢牛 机构推荐关注四大主线

　　2014年7月15日，国资委正式宣布六家央企启动“四项改革”试点，如今已经一年。昨日盘面显示，央企改革股强弱分明。国信证券（行情002736，咨询）分析师朱俊春等认为，央企改革依然是未来值得关注的主线。

　　昨日，央企改革概念股将近一半收阴线。值得注意的是，中粮系、电力类、医药类国企股表现强势。中粮地产（行情000031，咨询）、中粮屯河（行情600737，咨询）、中粮生化（行情000930，咨询）、中国巨石（行情600176，咨询）、黔源电力（行情002039，咨询）、华电国际（行情600027，咨询）、现代制药（行情600420，咨询）、中国医药（行情600056，咨询）、国药股份（行情600511，咨询）等，涨幅超过大盘指数。

　　国信证券分析师朱俊春表示，改组国有资本投资公司中产生的收购兼并，最具有想象力。因此资产证券率提升诉求强烈且自身资产证券化率较低的央企集团值得重点关注，比如我国十大军工集团整体证券化率仅为25％左右。从南北车合并的案例来看，以做强做大为目标的央企大规模兼并重组潮正在开启，国资委直属央企有望从现今的110多家缩减到40余家。相关行业，比如航运、船舶包括煤炭有色的机会较好。

　　深圳信和投资投资总监关铁良表示，央企改革将是一个慢牛行情，时间有可能跨越两年到三年。在互联网金融等新兴产业股票被炒高以后，央企改革概念股那些前期过度暴跌的股票可能是好机会。

　　银河证券分析师王华均接受采访时表示，自己更关注实施了员工持股计划的企业，因为员工持股后，管理层维护市值的压力大增。而且，如果不能给员工带来较大利益，企业领导层也不敢轻易许诺员工入股。天地科技（行情600582，咨询）公司最近探索员工持股计划，已获得了中煤科工集团的同意，公司于7月13日复牌后连续两天一字涨停，显示卖压很轻。

　　国泰君安（行情601211，咨询）分析报告认为，央企改革将是下一阶段主题热点的重点配置方向，存在三大投资机会：一是央企改革试点，特别是国资管理体制和混改的试点，包括中粮、国投、中建材、国药、新兴际华和中节能六大集团旗下公司，如国投新集（行情601918，咨询）、中国巨石、启源装备（行情300140，咨询）、国药股份、北新建材（行情000786，咨询）、国药一致（行情000028，咨询）、中粮屯河；二是央企国资证券化，重点在传统上证券化程度不高的行业，大集团小公司通过资产注入实现证券化进程加快，相关公司包括国电电力（行情600795，咨询）、风神股份（行情600469，咨询）、葛洲坝（行情600068，咨询）、一拖股份（行情601038，咨询）；三是以行业性的国资运营和投资公司为核心，央企会进行大规模整合、重组和合并，资源类和高端装备是重点方向，相关公司包括中国重工（行情601989，咨询）、中煤能源（行情601898，咨询）、国电南瑞（行情600406，咨询）等。

　　另外，国金证券（行情600109，咨询）从各大央企集团重组必要性以及资产证券化率水平来分析，建议关注四大主线：一、航天系，相关上市公司包括中国卫星（行情600118，咨询）、航天长峰（行情600855，咨询）、航天动力（行情600343，咨询）、航天科技（行情000901，咨询）；二、核电系，相关上市公司包括中核科技（行情000777，咨询）、东方锆业（行情002167，咨询）、上海电力（行情600021，咨询）、东方能源（行情000958，咨询）、东方电气（行情600875，咨询）；三、船舶系，相关上市公司包括中国船舶（行情600150，咨询）、中国重工、中船防务（行情600685，咨询）；四、钢铁系，相关上市公司包括武钢股份（行情600005，咨询）、宝钢股份（行情600019，咨询）。