【欢迎您参与盘中即时聊股】 【我要发表评论】 【字体:小 大】

   华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林(忠言)博士

  众所周知，１０年中国股市中，绝大多数的主力、机构、庄家都是赢家，而多数中小散户是输家。原因何在？我以为，主力首先是靠施展“折磨术”取得了底部建仓的成功。因此，中小投资者必须识破他们的“折磨术”。

  一、技术折磨

  如何让底部时的技术分析一致看坏，使中小散户经不起底部的折磨，把手中筹码杀跌、割肉，是主力的首要任务。

  １、 重要技术关口。如下跌时击穿指数的整数位、击穿被视为生命线的３０天线、击穿上升趋势线、击穿先前上攻时的巨量换手的平台、击穿市场普遍认同的“政策底”、击穿从高点下跌２０％的“牛熊分界线”。媒介文章总是在跌后讲“跌话”，把下跌目标讲得很低很低，如声称要跌到１３００点、１０００点等。

  ２、 技术形态。即利用“死亡交叉”、“一波比一波低”、“走下降通道”、“下降压力线沉重”、“六连阴”、“下跌单边市”、“Ｃ浪开始”、“Ｖ字型”和“网兜”等图形和形态，把市场中低位买进的中长线仓位和割肉盘“一网打尽”。

  ３、 技术指标。即刻意将人们十分关注的ＫＤＪ、ＲＳＩ、ＭＡＣＤ、威廉指标等在低位长时间发生钝化，并告诫人们，低位无量下跌的杀伤力可以很大，奉劝人们多看少动、耐心持币，作好再调整几年、甚至熊十年的思想准备，掩护主力在打压中建仓。

  二、走势折磨

  １、 做下跌单边市。由于中国股市机构投资者力量弱、数量少，并无指数期货等抑制做空，主力常采用对倒、打压等手段，凶狠地往下砸，许多投资者以为股价远离主力成本，贸然冲入“抄底”，次次被套，“弹尽粮绝”被迫割肉。而主力凭借资金优势，在超低位加倍补进散户割肉盘，只须做二分之一的反弹，就能获利退场。

  ２、 逐级下台阶在低位长期震荡。一个明明有题材有潜力的个股，却被主力往下打压３０－４０％，长时间在远离市场成本之下的１元之内来回做，迫使不堪受折磨的中小投资者割肉，主力既达到震仓洗盘目的，又可做差价、降低成本。长时间筑底后，公布一个又一个利好，令股价节节上窜。

  ３、 打压指数股，无量假破底。利用指数权重股往下砸盘，明明ＫＤＪ、ＲＳＩ等已在１０以下，成交量极度萎缩，但指数还在跌。舆论再遥相呼应，“有地量必有地价”，使很多人在主力制造的“假破底”中吓破了胆，乖乖交出筹码拱手让给主力。

  ４、 制造大盘与个股的背离。大盘在底部时，有些强势股见顶回落，许多人便惊慌失措，以“弱势股会跟着一起跌”为由，把长时间筑底的个股一刀割掉，结果错失了大黑马，原因就是不能忍受主力的折磨。

  ５、 制造弱势反弹假象，令投资者轧空。许多投资者在股指一路跌到１５１４点时未割肉，而是在１５１４点见底回升第一天，被“无量反弹是弱势反弹”的假象迷惑，结果割肉踏空。

  三、利空折磨

  １、 夸大利空因素。如１９９８年利用亚洲金融危机，把指数打到１１１０点；１９９８年利用特大洪灾，将指数打压至１０４３点等。目前又利用国有股方案不确定、世界经济衰退、业绩滑坡、券商不能自营Ｂ股等利空，令大盘连续５天跌去１００点，直逼１５１４点前期底部。如果还有人撰文指出“２００２年仍然是监管年、调整年，指数可见１２００点”，这表明主力的折磨术成功了。

  ２、 夸大个股利空。前期股价已普遍下跌，目前又业绩预警，照理说股价大幅下跌已是利空的释放，但仍有不少人在预警后底部割肉，谁知刚割就涨，隔几个月再来个扭亏为盈、业绩增长、重组成功什么的。利空往往是主力骗取低价筹码的工具。

  实践证明，中国股市１０年投资的历史，就是折磨与反折磨的历史。敢于忍受不能上市的转配股的折磨、忍受Ｂ股套牢七八年的折磨、在３－４元介入忍受退市折磨的ＰＴ投资者们，他们所获的数倍暴利已为大家上了底部“反折磨术”的生动一课。