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　　最近几次反弹中，热点都存在着不明确突出和不具有实质意义。股市中的各种均与中热点的运行特征紧密相连。无论规模大小或持续时间长短，也都与这轮的热点板块的兴衰息息相关。从以往的反转的发展分析，凡是能够发动一轮强势反转的热点板块，往往具有以下特征： 

　　1、热点具有一定市场号召力和资金凝聚力，并且能有效激发和带动市场人气； 

　　2、热点具有向纵深发展的动能和可持续上涨的潜力； 

　　3、热点具有便于大规模主流资金进出的流通容量； 

　　4、热点的持续时间长，不会过早的分化和频繁地切换。 

　　如果当市场中表现更多的只是冷门股补涨或超跌股强劲反弹，而并非强有力的主流热点的兴起时，将会给的发展带来负面影响。因为，这类昙花一现的热点将无法形成真正的热点，因而对大盘的涨升力度构不成实质性地帮助。而且，当成为热点个股的流通盘过小时，也说明只是小资金或过江龙资金在乘机兴风作浪，形成不了气候。同时，热点较为零乱、切换节奏过快、后续热点不能及时接力，这些因素都容易导致反弹的过早夭折，根本不会出现有效的反转。 

　　反弹缺乏来自于政策基本面的实质性支撑 

　　政策面、基本面是制约股市走势的最重要因素，也是反弹向反转演化的决定性因素。目前我国的宏观经济环境应该是很不错的，但是，股市走势却与宏观经济环境背道而驰。根本原因在于缺乏政策面的实质性支持。5月份以来，证券市场融资额呈现加速递增态势，市场扩容的节奏明显加快。华夏银行刚刚发行上市，长江电力紧接着将于十月发行。除了新股融资以外，上市公司也在抓紧再融资。9月21日起，中国人民银行提高存款准备金率1个百分点，不仅表明了央行紧缩银根的态度，而且在目前股市资金面捉襟见肘的情况下，不排除有部分资金将从股市中抽离的可能性，从而对股市产生新一轮冲击，从而导致反弹很难演化为反转。

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