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   结合最新的年报数据，从上市公司盈利能力较强、增长稳定的角度出发，从估值比较方面，以及投资的稳健性等因素进行综合分析和论证。我们认为投资者在2008年要重点关注银行、钢铁、房地产、造纸、汽车和有色金属等行业的股票。

　　1.银行股

　　从已经公布的浦发、民生等银行股的年报来看，该行业的业绩依然保持快速增长。银行业保持快速增长的主要原因是：规模增长稳定、净息差略有扩大、信贷成本稳定等。

　　投资策略：1.具备先天客户资源和规模优势的大型银行，如：工商银行(601398)、建设银行(601939)和交通银行(601328)。大银行无可比拟的庞大客户群将助其发展高盈利的零售业务与不受调控和利差收窄影响的中间业务。其规模效应有助于更好地抵御行业风险。

　　2.已建立专业化特色盈利模式的中型银行，包括零售银行的先行者招商银行(600036)、专做贸易融资和二手房贷的深发展(000001)。同时，关注以收购地区城商行和“银银平台”实现低成本快速扩张的兴业银行(601166)。

　　3.从市场机会分析，2008年初的调整行情中，银行股下跌最深，板块内多数股票跌幅达到50%左右。因而，银行板块市场估值水平偏低，部分个股已经进入价值投资区间内，适合中线关注。

　　2.钢铁股

　　预计未来3年，我国粗钢的需求量每年至少增加4000万吨，但是，产能扩张增速将持续放缓，在国内需求强劲与产能扩张放缓的双重作用下，我国钢铁行业的供求关系将从供大于求转向供求平衡，钢材价格将呈现稳中有升的态势。

　　以下类型的上市公司明显具有相对投资优势，值得关注：

　　1.拥有资源优势，原材料自给率较高的钢铁企业，这样可以降低成本的上升幅度。如：宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)、武钢股份(600005)、攀钢钢钒(000629)、包钢股份(600010)、西宁特钢(600117)等。

　　2.产品定价能力较强的企业，如武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份等。且鞍钢股份还具备成本优势，因此在相同估值水平下，鞍钢股份可获得更高的溢价空间。

　　3.在行业中占据龙头地位的钢铁企业。这部分企业整合能力强、技术先进、产品溢价能力强。

　　4.铁矿石价格的上涨无疑对于国内的铁矿石生产企业形成行业利好，投资者可以重点关注铁矿石生产企业金岭矿业(000655股吧,行情,资讯,主力买卖)的投资价值。

　　3.汽车股

　　在经济发展较为理想状况下，未来一段时间汽车行业仍然将维持稳定增长的趋势。行业分析显示，这种趋势将维持至少5-7年。
 
　　投资策略：1.投资大市值企业中的龙头企业、优势企业，这种方式可以在大势平稳时期，获取市场平均收益；

　　2.投资并购整合预期的企业，包括：央企整合以及基本面良好、成长迅速的中小企业，以获取超额收益。

　　3.投资综合实力强的企业。在市场空间较大、消费水平差异较大的实际情况下，自主品牌的发展值得期待，优秀的汽车公司仍然具有较高的投资价值，而决定这一切的恰恰是企业的综合实力。

　　4.房地产股

　　由于房价上涨过快，以及目前供应结构的不合理等主要问题，未来针对房地产行业的宏观调控仍将进行。未来影响行业的主要因素有保障性住房及中小户型供应量的增加对市场的冲击、进一步的宏观政策以及人民币升值对房地产价格的推动等。在此基础上，行业将继续发生变化，包括商品房结构性供求矛盾的缓解，房地产与金融更紧密结合以及行业集中度将进一步提高等。

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