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近日沪指连创六年新低。但是，投资者不必对此过于惊慌，因为我们通过统计研判历年来大盘创新低后的行情变化，可以发现创新底并不意味着下跌空间被完全打开，也不是新一轮下跌行情的开始。相反，创新底中隐含着物极必反的强劲反弹机会。
历年创新低后的行情变化
创新低时间
创新底点位
创新底后最高上涨位
创新底后的指数上涨
创新底后的最大涨幅
2002-1-29
1339.20
1748.89
409.69
30.59％
2003-1-6
1311.68
1649.60
337.92
25.76％
2003-11-13
1307.40
1783.01
475.61
36.38％
2004-9-13
1259.43
1496.21
236.78
18.80％
2005-2-1
1187.26
1328.53
141.27
11.90％ 通过总结历年创新低行情，可以得出以下结论：
一、大盘创新低后均会出现上涨行情。
1999年末，股指创下了1341点新低后，迎来了上涨900点的牛市行情；两年后的2002年初，大盘跌破1341点，创下1339点新低后，出现一轮中级行情；2003年1月恰恰是跌破1339，创下1311点新低后完成筑底的；2003年11月的底部也是跌穿前期低点，在1307点构筑完成；而2004年“9.14”行情也是创下新低1259点后爆发的。今年的2月1日大盘创下1187点新底后展开反弹的。每一次行情都延续着不破不立的规律，都是在跌穿前期低点后展开新一轮行情的。
二、大盘创新底后的涨幅越来越小。
创新低后虽然每次都引发了大盘的强劲反弹行情，但是涨幅却越来越小。最近五次创新低之后，大盘的涨幅分别是30.59％、25.76％、36.38％、18.80％、11.90％。除了2003年11月启动的反弹行情以外，其余的反弹涨幅呈现出逐渐递减的态势，表明随着行情逐渐的低迷，市场活跃度也在逐渐下降。
三、大盘创新底后的上涨持续时间越来越短。
在2002年和2003年的大盘创新低后的上涨行情持续时间较长，一般能持续3至4个月。但是，近来的上涨持续时间却大幅缩短，2004年9月的反弹实际上仅仅有5天，而今年的反弹行情算上在1300点盘整的时间，也不过持续了20余个交易日，这种情况说明股市越来越疲弱。
综上所述，我们认为大盘在近日创新底后，也必然会出现反弹行情，但是反弹持续的时间和上涨幅度将难以令人乐观。在基本面没有出现较大改观的时候，股市仍然难以立即恢复，投资者还是应以静观其变为好。
□ 胡红霞
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