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我们不应该随便批评，而要客观评价巴菲特，这需要认清四个误区：

　　第一，大小不同

　　巴菲特购买高盛和通用电气优先股，冒的风险是公司可能倒闭，得到的补偿是以约定的价格大量买入普通股的认股权。相对于目前的市价，巴菲特的认股权行权价明显高多了，这是事实。

　　你会发现，巴菲特很多股票都是在一级市场上市公司定向发行的，我们很多人可能会问，巴菲特干吗不直接从二级市场买呢，岂不便宜得多？还可以做个波段。

　　看起来是，但实际操作不是这样简单的。二级市场直接购买，小量十分容易，大量十分困难。

　　截至9月30日的数据显示，高盛发行在外的股份一共为3.94亿股，巴菲特要买够50亿美元，即使以约定115美元的股价买入，也要买4347万股，持股比例近10％。而当时高盛最大股东Barclays Global Investors UK Holdings Ltd的持股比例也只有4.39％。巴菲特要想短期买到持股10％的控股权，股价早涨到天上去了。

　　通用电气同样如此。通用发行在外的股份一共为99.6亿股，巴菲特要买够30亿美元，即使以约定22.25美元的股价买入，也要买1.35亿股，持股比例近1.336％。而目前通用股权非常分散，最大股东Barclays Global Investors UK Holdings Ltd的持股比例也只有3.83％。

　　我们不能以散户的角度来评判巴菲特数十亿美元的大笔投资，这不公平。

　　散户买卖相当于买一套房，而巴菲特买卖相当于一下子买一个甚至几个楼盘，没法简单对比。

　　巴菲特购买，其实不是从二级市场买入，而是公司直接向他定向发行。

　　想当全球第一投行高盛的最大股东，要想当全球第一电气公司通用的大股东，并不是谁都能当的，也不是机会很多的，只有公司遇到困难或者非常需要资金的时候，才会如此。公司选择投资者时，非常慎重：一是要很有钱，能在短时间拿出一大笔钱；二是要很善良，不会想搞垮公司；三是和管理层很合得来，全力支持管理层的工作。

　　美女可不是好追的，何况巴菲特追的都是全世界数一数二的大美女，巴菲特的经验是，等到美女落难，而且是大难，只有英雄才能救，美女苦苦求他来追，方才出手。

　　第二，长短不同

　　事后看起来巴菲特付的价格有些高了，但这些批评的人都是事后诸葛亮，事前谁知道会跌这么多呢？

　　其实巴菲特肯定想到了这种风险，但一是要想做这些明星公司的大股东，是个大生意，机不可失，稍纵即逝，价格合适，就必须抓住。

　　巴菲特觉得价格合算，不是看短期的涨跌，而是看长期投资升值潜力。

　　很多人买股票，如同买一件衣服，一过时就扔。

　　但几乎所有人买了房子住，再跌也不会马上出手，一个重要原因是买时就决定长期投资，要的不是价差，而是房子给生活质量升值，未来长期升值。

　　巴菲特做的是长期投资，他要当上市公司的大股东，想赚的钱不是短期股价涨跌，而是长期升值。

　　他的投资原则有两条：第一条：你买的不仅仅是股票，而且是一家公司；第二条：如果你不想持有一只股票十年，就不要持有它十分钟。

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