隔夜加拿大温尼伯商品交易所(WCE)油菜籽期货由于外围市场走软，回吐上一日涨幅，7月合约下跌8.10加元，报收636.70加元/吨，11月合约下跌4.8加元，报收572元/吨。6月5日中国郑州商品交易所(CZCE)菜籽期货小幅低开，菜油放量跌停，菜粕火爆上涨。截止收盘，菜籽期货主力RS1309合约下方收储价支撑强烈，上涨23元，报收于5154元/吨。菜油期货主力OI1309合约下跌378元，放量跌停，报收于9052元/吨；成交70512手，是上一交易日的1.98倍。菜粕期货主力RM1401合约上涨45元，报收于2311元/吨；近月RM1309合约上涨62元，报收于2566元/吨。

　　现货市场：进入6月份，安徽芜湖粮油市场购销平缓，供应充足，新季油菜籽全面登场，目前当地粮食经纪人到户收购价2.4—2.45元/斤，加工到库收购价2.5元/斤(含油量38%)。湖北省粮食局称，今年湖北菜籽产量将达264万吨，较上年增加34万吨，菜籽收购量预计在240万吨以上，继续实施油菜籽临储收购政策，收购价提高0.05元至2.55元/斤。根据6月5日《粮油市场信息早报》监测，目前湖北地区四级菜油工厂报价10000-10100元/吨，安徽地区报价10200-10300元/吨，江浙地区报价10200-10200元/吨，四川地区报价10400-10500元/吨，普遍较上周价格下跌100-150元/吨。期货价格大幅下挫，带动现货价格下跌；然后现货价格下跌，进一步削弱了期货支撑，为新的一轮期货下跌打开空间。由此可见，期货现货市场出现联动，导致价格轮番涨跌。

　　消息面上：据澳大利亚农业、渔业以及林业部(DAFF)6月3日表示，澳大利亚油菜籽重新进入中国市场，因为两国达成新的协定。DAFF副部长Rona.Mellor称，自两国达成协议以后澳大利亚已经向中国市场出口了价值8000万澳元的油菜籽，未来几周以及几个月澳大利亚还将向中国出口更多的优质澳大利亚产品。中国在刚放开印度油粕进口不久，又开放澳大利亚油菜籽，如此大量的进口将逐步使中国油菜籽市场的供应变得愈加充裕。这将对油菜籽市场的长期价格形成压制。

　　另外，菜籽油粕之间的换算关系，是引起菜油菜粕市场联动，出现涨跌“冰火两重天”的的内在机制。且随着行情发展，不少资金参与“力挺菜粕，抛出菜油”的套利操作和趋势交易者前期止损盘，及顺势抛空盘，加剧了行情波动。如中粮期货大举进空，6月4日增持空单1647手，6月5日继续增持空单2014手。

　　由此综合因素影响，共同上演了“菜油菜粕市场联动，涨停冰火两重天”的精彩行情。所幸的是菜籽在收储价5100处表现出支撑，这或许能为疯狂的菜粕菜油涨跌限制一定的空间。

　　操作建议：菜籽RS1309波段空单可在收储价5100一线附近获利减仓一次，剩余仓位继续以5192为保护性止损持仓观察；菜粕RM1309波段多单将保护性止损提高到2493一线持仓观察，菜粕RM1401波段多单可将保护性止损提高到2257一线持仓观察；菜油OI1309波段空单如在9330一线获利减仓后，剩余仓位可将保护性止损降低到9374一线继续持仓观察。