铜：新版《铜冶炼行业准入条件》的影响

　　近日新版《铜冶炼行业准入条件》开工公开征求意见，其中规定：新建和改造铜冶炼及单一生产阴极铜的再生铜企业，单系统冶炼能力需要在10万吨及以上；逐步淘汰5万吨以下单一生产阴极铜的再生铜企业。

　　由于我国废铜贸易、拆解以及初步冶炼的市场格局分散，参与主体经济实力参差不齐，因此也极大影响期货工具在废铜现货市场使用的普遍性。未来市场份额朝大中型企业聚集更有利于稳定国内废铜供应，从价格波动角度来看则可能意味着铜价下行时废铜市场“囤货惜售”现象以及影响将下降。

　　不建议多单，可选择观望

　　锌：可再度关注正套交易可再度关注正套交易

　　隔夜金属市场回稳，但美元突破上行和供需面比较疲软的情况仍会压制市场。近日现货进口盈利窗口打开，可再度介入买伦锌抛沪锌的正套交易。需要主要的是，单边价格目前上行困难(难破2000)，且有下行危险(美元指数上涨趋势未改，美联储宽松派称，美联储最早可能今夏开始放缓QE)，因此比值短期回归空间有限，宜短线操作。

　　操作上对沪锌1308,14350以下买入，14300止损。

　　铅：买伦锌抛伦铅考虑止盈

　　伦铅cash/3m继续收紧至8.5美元/吨，反映现货需求趋于紧张。时点上符合6月铅需求旺季。买伦锌抛伦铅的操作者需注意这带来的综合移仓成本扩大，和未来几个月价差扩大的风险。以250-300美金区间推荐开始至今，盈利约100-150美金，谨慎者考虑止盈离场。

　　对于沪铅，铅精矿供应仍然紧张，SMM调研显示冶炼厂开工率仍维持在5成，而下游铅酸蓄电池开工率从四成回升至六成，明显好转。SHFE库存也持续下降，以上表明国内沪铅基本面在逐渐好转。沪铅价格将逐渐抬升，低位多单可继续持有。

　　铝：14500-14650，建议观望。

　　周四外盘金属先抑后扬，伦铝全天小幅收涨0.5%至1855美元/吨，盘中最低下探至1833美元 /吨，近期中美欧三大经济体公布的经济数据偏空，金属在低位仍有反复，伦铝仍有向1800进攻的风险，沪铝长期趋势看，由于从未来几个月来看，重庆、陕西、甘肃、新疆等地都将有新增产能陆续释放，下半年国内电解铝供应压力加大，且随着成本线下移，铝价跟随不断走低，建议长线空单继续持有，短期内沪铝在14500支撑将继续争夺，今日沪铝主力1308大致运行区间