金属产品

　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡整理，尾盘微涨0.07%至7396美元，略低于沪铜收市时的7408美元。5月10日伦铜连续第二日减少2937手，表明铜价涨至7350美元之上，多空暂减仓观望为主。

　　消息方面：1。美国4月零售销售月率增长0.1%，好于预期的萎缩0.3%，零售销售增长有助于美国经济维持温和扩张，今日关注欧盟财长会议。2。据悉，矿商-嘉能可-斯特拉塔今年第一季度铜产量同比增加18%至32.18万吨，因该公司提升新矿产出及扩大运行，同时也受惠于刚果的产出增加。

　　现货方面： 5月13日长江1#铜升水60-130元/吨。据上海有色网称，沪期铜延续反弹，部分保值盘被套，现铜供应缩减，升水略升，但因市场对高升水认可度低，现铜升水收窄。而由于交割前隔月价差逐步收窄，加上铜价走势不明朗，持货商普遍挺价，下游按需接货，市场氛围较谨慎。伦铜方面，0-3月的现货贴水24.25美元，较前日扩大6.25美元。

　　库存方面：5月13日伦铜回升2450吨至606700吨，仍低于4月触及的10年高位621600吨，注销仓单占库存比高企于34.93%，仍暗示库存将继续增加。沪铜库存方面，上期所铜库存连跌六周至195043吨，累计减少52548吨或21.2%，跌至去年10月26日来新低，但仍高企于历年同期水平之上。

　　观点总结：今早伦铜运行于7410美元附近，沪铜1309合约或开至53350元附近。昨日中国工业增加值，固定资产投资等数据虽差于预期，但由此引发中国央行货币宽松政策预期，且晚间美国零售销售强于预期，继续改善市场人气，铜价反弹看高一线，不过同时需注意到伦铜持仓连减两日，逢高有获利盘出局。操作上建议沪铜1309合约多单可关注53800元附近的减持机会。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝弱势整理，尾盘收跌0.61%至1863美元，为连跌三日，且较沪铝收市时的1877美元回落0.75%。近期伦铝仍处于1800-1950区间振荡整理，短期运行方向并不明朗。

　　消息方面：1。美国4月零售销售月率增长0.1%，好于预期的萎缩0.3%，零售销售增长有助于美国经济维持温和扩张，今日关注欧盟财长会议。2。日本三大港口4月末铝库存升至27.85万吨，环比增加4.2%，同比增加近19%。

　　现货方面：5月13日长江现铝贴水35-升水5元/吨，据上海有色网称，沪期铝表现抗跌，加之近期现铝到货较少，支撑贸易商坚挺的惜售情绪，报价由14530元小幅上抬至14540元上方，周初下游观望较浓，维持按需采购，中间商入市略显积极，整体市况气氛一般。

　　库存方面：5月13日伦铝库存回升7525吨至5154175吨，短期伦铝库存时增时减，变化无明显规律，对铝价影响较有限。此外，注销仓单占库存比为40.48%。但沪铝库存方面，上期所库存续减3260吨至464411吨，回到年内2月8日来的低点，铝市供应过剩打压有所缓解。

　　观点总结：今早伦铝运行于1868美元附近，沪铝1308合约料开至14560元附近，因沪铝金融属性较弱且短期美元走强对伦铝打压较重，沪铝有望呈振荡偏弱走势，日内1308合约空单可尝试背靠14650元之下持有，下方关注14500元的支撑。

　　3钢材

　　外盘：LmeS钢DZ报收132.8美元/吨，持平。

　　现货市场：8mm Q235高线价格：3450元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3480元/吨，持平

　　消息：(1) 前4月全国房地产开发投资同比名义增长21.1% (2) 一季度利润逐月下降，上市钢企继续疲软 (3) 力拓将坚持西澳皮尔巴拉铁矿扩产计划(4)62%澳洲粉矿5月13日CIF参考报价129.25美元/吨，跌1美元/吨。