上周铁矿石港口库存继续小幅上升。截至5月3日，全国30个主要港口铁矿石库存数量为6816万吨，较前一周增加13万吨，周环比增长0.19%。印度矿粉主流报价在900-905元/吨，澳大利亚粉矿粉报价在915-945元/吨之间，较上周略有上涨，周一国内铁精粉也呈现小幅上涨。但市场需求仍未有明显变化，成交量一片清淡，本周钢铁价格仍难有起色。

　　美国一边是长期来的高失业率，一边是巨额泡沫经济下的高股价。再次验证美QE的真象就是不得不QE，而央行可能又不得不使用货币政策来戳破新的泡沫，那么泡沫最终是要挤兑的，接下来美联储将如何应对超宽松货币政策导致的泡沫就成了关注焦点。

　　上周美国非农数据意外的走暖让市场此前的低预估值全部落空，大宗商品因此大幅反抽，特别是有色板块。投机者借助这股东风，疯狂的减仓，这也是周一国内盘面冲高回落后，且多数品种呈现缩量减仓的原因所在。

　　由此可见，投资者对于一时报道出来的利好数据也仅仅只是抱着看热闹的心态，更多是借机炒作一把的心态。对于整个宏观经济而言，治标不治本的货币政策显然让太多投资者对市场实体经济抱着不看好的预估，这料将继续威胁着企业的经营利润。

　　来自欧州区的蔓延式债务危机，仿佛一个垂死的病患，千疮百孔却还在用化妆品自欺欺人的修补着惨白脸色的温润，然却掩盖不了其中的堕落。毫无疑问，这是一个透着腐烂气息的经济市场，赛普路斯的强征税，更是逼到不得已的杀鸡取卵式政策手段。

　　欧盟委员会在春季经济预期报告中表示，由于就业惨淡以及实体经济中信贷持续匮乏，2013年欧洲经济的衰退程度可能比预期还要糟糕，同时2014年欧洲经济重返增长轨道的速度也会因此放慢。欧盟委员会预计，2013年欧盟整体经济将萎缩0.1%，此前在冬季预期报告中预计欧盟经济将增长0.1%；欧元区经济将萎缩0.4%，此前预期为萎缩0.3%；作为欧元区第三大经济体的意大利将萎缩1.3%。

　　整个欧洲大陆的失业率都将继续保持在历史高位，预计2013、2014两年欧盟的失业率都在11.1%；预计欧元区2013年的失业率为12.2%，2014年的就业情况很难好转，失业率为12.1%。至此，欧元区成员国仍在利用额外的减赤时间进行调整。

　　中国方面，随着原材料大幅下跌带来的企业亏损局面难以扭转，同时伴随的是大量的银行贷款难以回收，扩大了银行的坏债损失。而如今地方性“国五条”一出，很明显的体现出国家套现二手房的恣态，如此一来，既可以最大限度内保证银行房贷的稳定，又可以对房产泡沫逐步挤兑。

　　在综合投资领域都低迷的情况下，唯独地产居高不下。中国银行有过半数的贷款发放在房产上，而中国的经济支柱亦有过半维系在中国的房地产上。如此一来，不能说是保护个人投资者，但至少市面上的资金没有流到其他地方，好好的流到了银行，从而最大限度的减少了银行的坏债损失。

　　手段并不高明，但比起2009年纯粹的货币性刺激以稳定市场的同时却也扩大了泡沫经济的诞生。3年过去了，2008金融危机后的市场是平静的度过了，然而这多出来的泡沫却必须要挤兑，但又不能像塞浦路斯式的搞“一刀切”，那就温水煮青蛙变相的转移吧。实体经济在很长一段时间内料将继续艰难运行。

　　在宏观低迷的背景下，紧跟地产关联的钢材与玻璃等基础原材料价格更是处于长期以来的低谷。2012年末钢铁行业整体资产负债率同比微增了1.44个百分点，44家上市公司平均资产负债率为60.35%。今年一季度末，钢铁行业的资产负债率呈现出继续上扬态势，整体资产负债率高达61.52%，环比继续上升，其中增幅较大的有贵绳股份，而宝钢股份的资产负债率则同比下降了10.71%。

　　季报显示，今年一季度钢铁行业的业绩较上一年同期有了明显改观，2012年一季度有14家上市公司亏损，但今年一季度只剩9家上市公司亏损。在产能过剩的行业中，钢铁行业是资产负债率较高的板块。

　　进入5月后，首钢、宝钢、武钢、沙钢、莱钢等主流钢厂纷纷下调了其出厂价。倒挂现象虽有所缓解，但没有得到根本性改观，钢市仍处于供大于求的状况。上周铁矿石港口库存继续小幅上升。截至5月3日，全国30个主要港口铁矿石库存数量为6816万吨，较前一周增加13万吨，周环比增长0.19%。

　　三大主要来源地铁矿石数量继续呈现增长不一态势。其中，来自澳大利亚的铁矿石数量为3129万吨，较前一周增加51万吨；而来自巴西的铁矿石数量为1336万吨，较前一周减少94万吨；来自印度的铁矿石数量为173万吨，较前一周增加13万吨。当周巴西、印度、澳大利亚三大来源地总库存为4638万吨，占港口总库存的68.05%，连续第九周表现出下降趋势，主流矿资源所占份额仍然在继续下降。在节后两个工作日内，矿山招标价较前期大幅下滑，市场看空氛围弥漫。周一，螺纹钢(经销)参考价为3552.00元/吨，与5月1日(3566.00)相比，下降了0.39%。

　　周一，螺纹受隔夜外盘商品大涨带动，开盘跳空高开后继续震荡上行，尾市因总体成交量萎缩价格高位回落。主力合约RB1310盘中最高冲至3650元/吨，最低至3610元/吨，收盘报36

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