阔别多年，国债期货将重出江湖，但由于多种原因迟迟未能正是复出，最主要还是担心重演18年前的“327事件”的悲剧，证监会谨慎批准之时也不得做好充分的准备。各大财经专家对此也信心满满。7月的最后一个周末，国债期货启动上市前首次全市场演练测试，主要为模拟国债期货首日与次日的集合竞价、交易、结算，以及会员数据的恢复和检查过程。此后的一个周末，中金所又联合各会员单位举行了第二次国债期货全市场演练测试。业内人士表示，此次测试已顺利结束，具体上市时间可能下周会出正式通知。

　　 叶檀表示：今天之所以讲国债期货，是因为它有可能成为今年下半年最重要的金融事件之一，我们谈下来结论是清楚的。第一，“327”国债事件的悲剧不会再重演；第二，新的国债期货非常规范，它宁可交易不活跃也要做到不发生系统性风险。股指期货出来之后，很多小投资者怨声载道，整个市场一直处于低迷区间，围绕2000点上下波动，到现在还没有走出这个泥潭。那么国债期货出来之后，会不会也是这样，就一直处于这个低迷的泥潭当中，这是一个最大的悬念。

　　国债期货迫近中金所：不会重现“327”事件

　　随着证监会上周五修改并重新发布了《关于建立金融期货投资者适当性制度的规定》，国债期货上市日期日益迫近，证券公司、保险公司和银行机构等固定收益部门正在厉兵秣马，抓紧准备，等待国债期货的最终上市。中金所相关负责人对此明确表示，“327”事件不会重现。

　　除此之外国债期货上市仍带有许多疑问：

　　国债期货引弓待发三大疑问牵动各方神经

　　中金所数据显示，证券公司和银行投资者是国债期货仿真交易机构投资者的绝对主力，总成交量占了全部机构投资者的九成以上，是否意味着机构客户是国债期货的主角；与股市的涨跌有没有必然的联系；银行参与对齐流动性是否会造成影响。

　　银行参与国债期货方案正上报

　　在8月10日举行的“国债期货投资暨国债期货重启运行展望高峰论坛”上，业内人士表示，商业银行参与国债期货的具体方案正在上报，目前商业银行大多做两手准备，或者作为特别会员直接入市交易，或者通过期货公司代理通道入市。

　　收购模式难成银行首选

　　值得注意的是，随着国债期货的大幕即将拉开，商业银行如何参与国债期货一直是市场重点关注的内容。业内人士向上证报记者透露，商业银行作为现货国债的主要参与者，参与国债期货将会有多种模式存在，客户模式、结算会员模式、收购期货公司都是可能的选择，不过，收购期货公司审批程序较为繁琐，近期来看不会成为首选。

　　国债期货有助机构规避利率风险

　　国泰君安期货董事长何晓斌在“国债期货投资暨国债期货重启运行展望高峰论坛”表示，针对不同主体，国债期货作用各不相同，在利率市场化改革中，利率波动一放开，机构需要用国债期货来规避风险。

　　国债期货本周上市可能性不大 各路机构全面备战

　　 对于国债期货或于8月16日上市的市场传言，在10日召开的“国债期货投资暨国债期货重启运行展望高峰论坛”上，业内人士表示，由于交易细则等还需监管部门拍板，存在对征求意见稿调整的可能，以及其他准备工作也在进行中，从目前来看这个时间点上市国债期货的可能性较小。

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