由于市场担忧埃及局势动荡对中东石油供应产生影响，加上经济数据显示美国等发达国家经济好转，国际油价7月以来持续上涨，截至12日的当月，伦敦布伦特油价累计上涨6.5%至108.81美元，纽约商品交易所的西德克萨斯轻质原油(WTI)油价累计上涨9.7%至105.95美元。

　　但近期更令市场关注的现象是上述两大最重要的油价指标持续收窄，截至7月12日收盘，伦敦和纽约两地原油价差缩小到2.86美元。而在去年11月时两地的原油价差一度达到25美元。多位业内人士对中国证券报记者表示，美国中西部地区原油外运的瓶颈得到改善，近期WTI期货价格走势持续强于伦敦布伦特原油期货价格，导致两地原油价差不断缩小。

　　动荡局势+强劲需求

　　共助油价持续攀高

　　长期跟踪原油市场的石油经纪公司派拉蒙期权的总裁雷蒙德·卡本日前接受中国证券报记者采访时表示，推动油价上涨有多重因素，目前埃及局势动荡是个重要因素。另外市场的需求也很强劲，可以看到三季度的需求还将持续上升。

　　卡本认为，市场担忧埃及局势动荡将波及到中东地区的石油生产和供应。埃及并不是一个重要的石油出口国，但苏伊士运河以及境内的数条石油管道，令埃及成为中东及北非地区的一个重要石油运输枢纽。

　　巴克莱日前发布的报告指出，由于地缘政治动荡，一些欧佩克国家的原油供应已经出现了问题：比如利比亚每日原油生产降至100万桶；由于油管遭破坏，尼日利亚每日原油产量低于200万桶；由于运输不畅，伊拉克原油出口低于市场预期；伊朗目前的石油产量是每日270万桶，比 2011年的日平均水平低90万桶。巴克莱预计，如果以上地区的供应持续出现问题，加上中东地区出现意料之外的动荡，伦敦油价有望重返今年4月时的111美元高点。另外，近期的数据显示发达经济体国家，特别是美国的数据好转，也令油价获得支撑。

　　美国能源情报署10日发布截至5日的上周美国商业原油库存数据，该周美国商业原油库存减少987万桶至3.739亿桶。从6月24日至7月5日的两周，美国商业原油库存共减少了2020万桶。

　　华尔街石油分析师斯库克指出，这波油价上涨主要是受埃及局势紧张，以及对美国需求的乐观预期推动。不过他认为目前国际油价超买，消费者的需求无法支撑这么高的油价，年底前纽约油价有望回落到95美元。不过他也表示，如果中东发生突发事件，纽约油价再涨10-15美元也是可能的。

　　而摩根士丹利的报告指出，在夏季将持续看到基本面对油价的支撑。包括美国夏天出游季的到来，汽油的低库存，以及未来突发事件造成供应中断。该行认为，今年下半年，原油的供需关系偏紧，布伦特油价有望升至110-115美元每桶的交易区间。

　　运力改善+库存下滑

　　两地价差不断收窄

　　高盛集团近期发布报告，建议交易者放弃纽交所与布兰特差价增长的赌注，二者的高价差时代已经“趋于终结”。今年4月，两地原油价差跌破10美元。7月，两地原油价差跌破5美元。今年5月和6月间，纽交所原油期货交易量自2012年上旬来第一次超越布兰特期货。显示一些投资者已经放弃对布兰特和纽交所之间的差价博弈，因为两者间的差价大致稳定。

　　此前造成纽约和伦敦两地油价价差扩大的主要原因是，由于美国页岩油气和加拿大油砂的商业化开发，美国对来自中东、北非地区的石油需求减少。与此同时，由于运输不畅，美国俄克拉荷马州库欣地区石油库存大幅增加，对纽约油价施压。

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