行业进入传统销售淡季，需求面偏弱，而在前期行业旺季钢厂产能释放过于激进，目前在减产方面没有实质性进展，产量依然居高不下，供需缺口进一步扩大，钢价下跌至09年11月以来最低水平，我们维持前期观点，若未来钢厂减产未有实质性进展，则难改钢价弱势震荡格局。

　　粗钢日产量环比略有反弹。钢厂减产力度不足，产能依旧居高不下，根据中钢协最新统计数据，13年6月上旬预估全国粗钢日均产量215.63万吨，环比5月下旬的215.44万吨微幅上涨了0.2万吨或0.09%。同期重点钢企粗钢日产为173.18万吨，环比5月下旬的170.95万吨上涨了2.23万吨或1.3%。

　　6月进入传统需求淡季，销售数据环比下滑。6月上旬82家重点钢铁企业钢材日均销量128.78万吨，较今年5月上旬的131.28万吨下降了2.5万吨或1.9%；从细分品种来看，板材销量的下滑幅度较大，本旬长材销量达到了654.84万吨，较5月上旬的651.86万吨微幅上涨0.5%；同期板带材销量595.1万吨，较5月上旬的621.5万吨的下滑了4.2%。

　　重点钢企业库存量降至1285万吨。本旬82家重点企业钢材库存降至1285万吨，环比5月下旬的1296万吨下降了11.7万吨或0.9%；旬末库存量相当于日产量7.82天，环比5月下旬7.54天上升0.27天，高于年内均值0.22天；旬末库存量相当于日销售量9.98天，环比5月下旬的7.64天上升2.33天，比年内平均值高了0.63天。

　　钢材价格大幅下跌至43个月最低水平。本旬82家重点企业钢材旬均售价报3797元/吨，环比5月下旬的4082元/吨大幅下降了285元/吨或6.98%，是自从09年11月上旬以来的最低水平；分品种看，本旬长材销售价格报3541元/吨，环比降7.65%，板材价格环比微幅下降5%至4013元/吨，管材本旬均价报5106元/吨，环比下降了1.9%。

　　投资策略：上半年基建和房地产投资对于需求复苏产生了一定的刺激作用，然而伴随着需求复苏同时出现的是供给端激进的产能释放，因此在刚刚过去的行业旺季中，行业景气度并未有明显改善迹象，进入6月以后，行业开始进入传统销售淡季，需求面偏弱，销售数据增长乏力，而钢厂的减产步伐依然低于预期，我们跟踪的数据显示上周(6.13)唐山地区高炉开工率仍高居91%，实际产能利用率接近95%，供需缺口的进一步扩大导致钢价大跌至09年11月份以来的最低水平，我们维持前期的观点：销售淡季需求面偏弱，若钢厂减产未能有实质性的进展，则钢价可能继续维持弱势震荡格局。

　　风险提示：1)钢材库存处于高位。2)若钢产量控制不力，钢价可能回调。